NTG24-Tagesbericht Gold vom 22.05.2023: Ohne neue relevante Konjunkturdaten, aber im Umfeld zahlreicher Notenbank-Vorstandsstatements Gold geringfügig nachgebend

Morgen schwächer erwartete US-Daten könnten Gold neuen Auftrieb verleihen

 

Am heutigen Tag schwächt sich Gold bis um 20:20 Uhr geringfügig um – 0,1 % auf 1975 USD ab, nachdem in einem Umfeld kaum relevanter heutiger Konjunkturdaten-Publikationen aus der Eurozone heute vor allem diverse weitere geld- und zinspolitische Aussagen von FED- und EZB-Vorständen im gesamten Tag den Handelsverlauf bestimmten.

An einem Handelstag, an dem entgegen der sonstigen Gewohnheit neue relevante Konjunkturdaten-Publikationen heute völlig ausblieben, war die Kursentwicklung von Gold (TVC:GOLD) heute ausschließlich von den Einschätzungen mehrerer Vorstände der FED und EZB zu den weiteren Herausforderungen der inflationsbekämpfenden Geld- und Zinspolitik beider Notenbanken geprägt.

 

In diesem Umfeld gab Gold heute bis um 20:20 Uhr marginal um - 0,1 % auf 1975 USD nach.

 

Weder die um 11 Uhr unerwartet schwach publizierte Bauleistung in der gesamten Eurozone im April (auf Monatsbasis - 2,4 % gegenüber dem März, verglichen mit einem Anstieg im März um + 2,3 % und der Ökonomen-Konsensprognose einer im April gegenüber März völlig unveränderten Bauleistung) noch der um 16 Uhr gegenüber März ebenfalls unverändert schwach bekanntgegebene April-Indexwert des Konsumentenvertrauens in der Eurozone von - 17,4 hatten dabei für die heutige Entwicklung des Goldkurses jegliche Relevanz.

 

Diverse Notenbank-Statements prägen die heutige Goldpreis-Entwicklung

 

Vielmehr waren es folgende Kernaussagen diverser Vorstände der EZB wie auch FED zu den weiteren Inflations- und Zinspolitik-Perspektiven beider Notenbanken, die das Handelsgeschehen von Gold im Rahmen seiner heutigen Handelsspanne von bisher 1969 – 1983 USD prägten:

Francois Villeroy de Galhau (Mitglied des EZB-Vorstands): “Finaler EZB-Leitzins über noch weitere Leitzinserhöhungen (Plural !) voraussichtlich spätestens im September erreicht“.

Dies bedeutet nichts anderes, da bis September noch 3 EZB-Zinssitzungen anstehen und weitere Zinsschritte mit absoluter Sicherheit zu jeweils 0,25 % dosiert werden, dass ausgehend vom jetzigen Euroland-Leitzins von 4,0 % der finale Leitzins künftig maximal 4,75 % erreichen dürfte.

Philip Lane (Chef-Ökonom der EZB): “EZB-Zinspolitik zeigt bereits derartige Auswirkungen auf die inflationskritischsten Bereiche der Euroland-Konjunktur, dass der angepeilte Inflations-Zielwert von 2,0 % mit Sicherheit in absehbarer Zeit erreicht werde“.

Neel Kashkari (Präsident FED Minneapolis): “Trotz aktueller Diskussion im gesamten FED-Direktorium der USA über eine mögliche Zinserhöhungspause auf der nächsten Sitzung am 14.06. kann bei weiterhin derart geringen Signalen eines nachhaltigen Inflationsabbaus, wie momentan vor allem durch den US-Dienstleistungs- und Arbeitsmarktsektor ausgelöst und auch bislang nicht durch die US-Bankenkrise gedämpft, künftig ggfs. sogar ein Leitzinsniveau von über 6 % (!!) erforderlich werden, um die Inflation in den USA wirksam zu bekämpfen“.

James Bullard (Präsident FED St. Louis): “Intern derzeit mehrheitlich favorisierter FED-Endleitzins von 5,00 - 5,25 % beruht allein auf dem günstigen Szenario, dass künftig die Inflationsraten weiterhin dynamisch fallen und außerdem die US-Wirtschaft in 2023 in akute Rezessionsgefahr gerät. Da der Eintritt beider Bedingungen jedoch bislang noch in keiner Weise erkennbar ist (so sei das US-Wirtschaftswachtumfeld auch weiterhin robust), sind folglich noch 2 weitere Zinserhöhungen in 2023 zu je 0,25 % angemessen“.

Mary Daly (Präsidentin FED San Francisco) mit folgendem aus unserer Sicht heute schlüssigsten, transparentesten und daher relevantesten Statement: “Über weitere Zinsmaßnahmen wird die FED künftig in extremer Abhängigkeit von den Konjunktur- und Preisdateneingängen entscheiden. Die künftigen Wirtschafts- und Inflationseinfluss-Effekte durch die Dateneingänge sind aber auch weiterhin nur äußerst schwer abschätzbar. Künftig stärkere Kreditvergabebeschränkungen im Zuge der US-Bankenkrise könnten künftig ein wesentlicher Faktor für die FED-Entscheidung sein, ob noch ein oder zwei weitere Leitzinserhöhungen nötig werden“.

 

Morgige eher nachgebend erwartete US-Konjunkturzahlen könnten Gold stützen

 

Dass sich Gold in Reflektion all dieser Notenbank-Vorstands-Kernaussagen heute kaum verändert präsentierte, erachten wir grundsätzlich als angemessen.

Auch wenn morgen von 15:45 bis 16:00 Uhr als wichtigste US-Wirtschaftsdaten von den Ökonomen im Konsens sowohl Abschwächungen in den ersten vorläufigen Mai-Einkaufsmanager-Zahlen des Instituts S&P Global sowohl insgesamt wie auch separiert für den Industrie- und Dienstleistungssektor erwartet werden und zudem auch mit rückläufigen Hausverkäufen im April gerechnet wird – auf derart abgeschwächte Dateneingänge würde Gold sicher äußerst positiv reagieren – raten wir in Gold-Engagements auch weiterhin zu einer äußersten Vorsicht, wenn nicht gar weiter einer völligen Zurückstellung, bis zumindest morgen nach 16:00 Uhr diese wichtigsten US-Konjunkturdatenveröffentlichungen erfolgt sind.

 

Chart: Gold mittelfristig

 

Gold auf TradingView

 

22.05.2023 - Matthias Reiner

 

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