NTG24 AKTIEN SPEKULATIV: Performance + Marktbericht vom 05.09. – 09.09.

Bericht zur Börsenwoche 05.09. – 09.09.

 

In der zurückliegenden Börsenwoche vom 05.09. – 09.09. legte das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV auf Währungsbasis Euro um + 1,5 % zu und vollzog damit, bereinigt um den per 09.09. nach Absicherungsabbau wieder auf fast 57 % erhöhten Netto-Aktieninvestitionsgrad, den im Wochenverlauf durch den MSCI WORLD (Euro) – Index hingelegten Anstieg um + 2,8 % damit annähernd nach.

Seit seiner Auflegung am 26.02.2019 verzeichnete das Strategiedepot AKTIEN SPEKULATIV auf Währungsbasis Euro damit eine Performance von + 70,0 %, das Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV schwächte sich hingegen seit seinem Investitionsbeginn am 29.03. bis zum 09.09. um - 7,5 % ab.

In den jeweils vergleichbaren Zeiträumen erzielte der jederzeit zu 100 % investierte und daher grundsätzlich weitaus volatilere und chance-/risikoträchtiger strukturierte MSCI WORLD (Euro)-Index dagegen Wertentwicklungen von + 45,1 % / - 4,4 %.

Das bisherige Rendite-Risiko-Profil des Wikifolios NTG24 AKTIEN SPEKULATIV seit seinem Investitionsbeginn am 29.03.2022 können Sie im Vergleich zum MSCI WORLD (Euro)-Index dem nachfolgenden Chart entnehmen.

 

Chart: Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV (dunkelgrün) gegen MSCI WORLD (Euro)-Index (hellgrün)

 

 

Das gesamte Aktienportfolio des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN SPEKULATIV, das per 09.09. einen Bruttoanteil (vor Absicherungen) von 78,7 % aufwies, übertraf in der letzten Woche die Kurssteigerung des MSCI World (Euro)-Indexes mit einem Wertzuwachs von gleich + 3,8 % mühelos.

Dagegen dämpften im allgemeinen Anstieg der Aktienmärkte die erheblichen Abschläge der per 09.09. rechnerisch weiterhin insgesamt mit rd. 22 % gewichteten Absicherungspositionen in den jeweils 2fach gehebelten Short-ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE (FR0010424143) um – 6,8 % sowie im X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP (LU0411078636) gar um – 8,8 % die Gesamtperformance des Strategiedepots /Wikifolio-Zertifikats überproportional stark, so dass sich im Endeffekt bereinigt um den faktischen Netto-Aktieninvestitionsgrad von nur 57 % in der letzten Woche o.g. minimale Unterlegenheit gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index einstellte.

In der letzten Woche reduzierten wir im Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV als einzige Transaktion dieses Zeitraums die Absicherung im Short-ETF LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE um – 70 % von ehemals 11.400 auf aktuell nur noch 3.400 Anteile.

Hintergrund unserer Entscheidung war die überraschend starke und konsequente Entscheidung der EZB vom 08.09., nicht nur den Leitzins (jetzt 1,25 %), sondern darüber hinaus auch kaum erwartet den Spitzenrefinanzierungszinssatz (jetzt 1,50 %) wie auch den Bankeinlagenzins (jetzt 0,75 %) jeweils um 75 Basispunkte anzuheben, was den historisch natürlich bisher stärksten jemals gesehenen Zinsanhebungsschritt der EZB darstellte.

Wie auch wir zollte daraufhin die internationale Anlegerschaft diesem erstmals sehr entschlossenen Handeln der EZB im Umfeld des für August durch das statistische Datenerhebungs- und Prognoseamt der EU, EUROSTAT, vorläufig erwarteten weiteren Inflationsratenanstiegs von 8,9 % auf 9,1 % (offizielle Publikation erst am 16.09.) erkennbar Beifall, stellte dieser massive Zinsanhebungsschritt doch nach Jahren einer international völlig zu Recht als viel zu expansiv und EURO-währungsschädigend kritisierten „handlungsunfähigen“ EZB-Zinspolitik doch nun erstmals einen klaren Schulterschluss auch mit der US-amerikanischen FED dar, künftig mit einer deutlich verstärkten Homogenität die in der EU wie auch den USA ausufernde Inflation mit jeglicher Zinsanhebungskonsequenz bekämpfen zu wollen.

Fast völlig gleichlautend mit dem Tenor der zurückliegenden Jackson Hole-Rede von FED-Chef Powell stimmte daher nun auch die EZB-Vorsitzende Lagarde bei einer weiteren konsequenten Fortsetzung inflationsbekämpfender Zinsanhebungsschritte (die jedoch nach allen Expertenprognosen durch die EZB künftig allenfalls in 50 BP-Abständen dosiert werden dürften, was uns in Abgrenzung zur noch immer dynamischer wachsenden US-Konjunktur auch völlig angemessen erscheint), die Wirtschaftsteilnehmer jedoch nun auch in der EU – nicht anders als auch in den USA – für 2023 auf erhebliche Rezessionsrisiken ein, was in dieser gestiegenen (negativen) Gleichlaufwahrscheinlichkeit der US- und EU-Konjunkturen in 2023 auch sofort dem EUR/USD-Wechselkurs einen deutlichen Sprung bis zuletzt zumindest wieder auf fast 1,02 EUR/USD bescherte, und was sich unseres Erachtens mittelfristig sogar noch in einer weiteren EURO-Befestigung gegenüber dem US-Dollar (d.h. dann im Verlassen des „Einbahnstraßen“-Korrekturtrends seit Anfang 2022) fortsetzen könnte.

Es ist daher völlig nachvollziehbar, dass in dieser nun deutlich positiveren EZB-Wahrnehmung der internationalen Anlegerschaft und der hierdurch bewirkten EURO-Befestigung auch der EURO STOXX 50-Index zudem gestützt durch seine historisch äußerst attraktive Aktienbewertung (KGV gesamter EUROPA STOXX 600-Index 09/2023e: nur noch 11,3 = nunmehr 21,5 % unter seinem historischen 10 Jahres-Durchschnitt), mit der momentan unseres Erachtens schon eine gewaltige Vorkehrung gegen mögliche 2023er Unternehmens-Gewinneinbrüche getroffen wird, seit 09.09. nun wieder signifikant zumindest aus seiner sehr kurzfristigen 1 Monats-Korrekturphase nach oben ausgebrochen ist.

Auch wenn damit der seit Anfang 2022 währende Hauptkorrekturtrend natürlich noch nicht überwunden wurde (dies wäre im EURO STOXX 50-Index charttechnisch eindeutig erst ab >/= 3900 Punkten, d.h. einem weiteren Anstieg um rd. 6,5 % zu diagnostizieren), so sind wir doch sehr zuversichtlich, dass das entscheidende Durchbrechen dieses Widerstands im Umfeld der kommenden Unternehmensberichtsperioden der USA sowie Europas zum 3. Quartal in der bereits sicher weitgehend erfolgten, antizipativen Vorwegnahme 2023er Konjunkturrezessionen in Europa wie auch den USA spätestens ab Mitte Oktober final gelingen sollte, womit wir auch o.g. deutlichen Abbau der Euro STOXX 50-Indexabsicherung in der letzten Woche begründen.

 

Chart: EURO STOXX 50-Index

 

EURO STOXX 50 auf TradingView

 

Ähnlich verheißungsvoll, was einen möglichen finalen Ausbruch im Rahmen der gerade in den USA sicher erneut überraschend positiv ausfallenden Unternehmensberichtssaison zum 3. Quartal angeht, gestaltet sich derzeit auch zunehmend das Chartbild des S&P 500-Index (ebenfalls in lokaler Währung US-Dollar), wobei dessen relativ zum Europa STOXX 600 natürlich deutlich höhere KGV 09/2023e-Bewertung von derzeit 16,8 (damit nur marginal unter dem 10 Jahres-Durschnitt von 17,0) vor allem a) der generell weitaus höheren geopolitischen und ökonomischen Krisenfestigkeit der USA und ihrer Großkonzerne, b) dem weiterhin bestehenden Nettogewinnmargen-Abstand zwischen beiden genannten Indizes (im 2. Quartal: 12,2 % im S&P 500-Index vs. 10,2 % im Europa STOXX 600-Index) und c) dem traditionellen Zinsvorlauf der FED gegenüber der EZB und einem langfristig daher zum EURO sicher auch weiterhin tendenziell festen US-Dollar geschuldet und daher unseres Erachtens momentan auch in dieser Größenordnung weitgehend vertretbar ist.

Auch für den gesamten MSCI WORLD-Index, in dem die USA per Ende August ein Gewicht von 69,7 % einnahm, sehen wir daher aktuell eine hohe Plausibilität für den entscheidenden Ausbruch dieses Indexes in seiner maßgeblichsten Leitwährung US-Dollar gegen Mitte Oktober nach oben, und werden auf jede weitere Signalverstärkung für ein Eintreten dieses Ausbruchsszenarios daher künftig mit einem anhaltend konsequenten Abbau aller noch bestehenden Index-Absicherungen reagieren.

 

Chart: MSCI WORLD-Index (in US-Dollar)

 

MSCI WORLD auf TradingView

 

13.09.2022 - Matthias Reiner

 

 

Auf Twitter teilen     Auf Facebook teilen

---

---

Ihre Bewertung, Kommentar oder Frage an den Redakteur

 

---

 

 

Haftungsausschluss - Die EMH News AG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit der Empfehlungen sowie für Produktbeschreibungen, Preisangaben, Druckfehler und technische Änderungen. (Ausführlicher Disclaimer)