NextEra Energy verliert an Schwung

NextEra Energy bringt die Rallye mit einem durchwachsenen Bericht zum Stocken

 

Nach einer starken Rallye geraten die Aktien von NextEra Energy ins Stocken. Denn der amerikanische Versorger mit einem Schwerpunkt auf erneuerbaren Energien legte einen durchwachsenen Quartalsabschluss vor. 

Die Zahlen von NextEra Energy (US65339F1012) lösen keine echte Begeisterung aus. Nach der jüngsten Kapitalerhöhung hat sich der Kurs wieder sehr gut erholt, aber der nun vorgelegte Bericht für das operative Geschäft im 2. Quartal enttäuschte. Problematisch ist der operative Umsatz, der nur ein Niveau von 6,069 Mrd. US-Dollar erreichte. Nach den starken 7,349 Mrd. US-Dollar im Vorjahresquartal hatte sich die Börse bereits auf einen Rückgang eingerichtet. Aber halt nur auf einen leichten auf 7,15 Mrd. US-Dollar. Die Kontraktion um mehr als -17 % sorgte dann für lange Gesichter. Zumal auch das Ergebnis von Verlusten aus Absicherungsgeschäften belastet wurde. Der Gewinn schlug die Prognosen der Wall Street. Aber nur, wenn man auf eine „bereinigte“ Ebene heruntergeht und die lag meilenweit von dem echten Ergebnis entfernt, das von Absicherungsgeschäften gedrückt wurde. 

 

Absicherungsgeschäfte sind immer ein zweischneidiges Schwert. Sie dienen bei NextEra Energy vorrangig dazu, den Verlauf des operativen Geschäfts zu glätten. Man will die starken Schwankungen herausnehmen und sichert dazu ab. Aber jede Absicherung eines Underlyings bringt immer eigene Risiken mit sich. Diese müssen exzellent und professionell gesteuert werden, ansonsten endet man im schlechtesten Fall mit Verlusten im Underlying UND aus den Absicherungen. Aktuell schiebt NextEra Energy Verbindlichkeiten aus Absicherungsgeschäften in Höhe von -1,236 Mrd. US-Dollar vor sich her. Eine Erhöhung um -254 Mio. US-Dollar im Vergleich zum 31. März 2024.

 

NextEra Energy verliert an Schwung

 

Um diese Zahl zu bewerten, muss man sich aber bewusst machen, dass häufig der Absicherung eine Gegenposition gegenübersteht. NextEra Energy hält beispielsweise Zinsabsicherungsgeschäfte. Eine sinnvolle Absicherung, die zuletzt auch zu einem (Papier-)Gewinn von 54 Mio. US-Dollar führte. Demgegenüber stehen aber natürlich auch gestiegene Zinsniveaus für Kredite und Anleihen. Daher muss man sich jeweils beide Seiten der Medaille ansehen, um das Gesamtbild zu verstehen. In der Regel sind die Finanzberichte von NextEra Energy sehr stark von den Absicherungsergebnissen beeinflusst, weswegen eine Bereinigung der Zahlen hier wirklich Sinn macht, um durch die Sondereffekte „hindurchzuschauen“. 

 

 

Der Abschluss für das 2. Quartal und der Vergleich mit dem Vorjahresquartal sind dafür ein gutes Beispiel. So weist NextEra Energy für das Juni-Quartal ein Ergebnis nach Dritten von 1,622 Mrd. US-Dollar bzw. 0,79 US-Dollar je Aktie aus. Das bereinigte Ergebnis liegt deutlich höher bei 1,968 Mrd. US-Dollar bzw. 0,96 US-Dollar je Aktie. Der Unterschied liegt im Wesentlichen in einem Verlust aus Absicherungsgeschäften in Höhe von -337 Mio. US-Dollar. Vor 12 Monaten war es genau umgekehrt. Seinerzeit verzeichnete der Versorger einen Gewinn aus Absicherungsgeschäften von 1,425 Mrd. US-Dollar, weswegen der Gewinn nach Dritten bei 2,795 Mrd. US-Dollar lag aber das bereinigte Ergebnis bei 1,777 Mrd. US-Dollar. Entscheidend für die Aktionäre ist letzteres: Der Anstieg des bereinigten Ergebnisses um 11 % auf 1,968 Mrd. US-Dollar.

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26.07.2024 - Mikey Fritz

 

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