Northam Platinum mit ersten Zahlen zum Finanzjahr 2022

Northam Platinum erwartet weiter raues Geschäftsumfeld für Platin

 

Der südafrikanische Platinproduzent Northam Platinum hat gestern vorläufige Geschäftszahlen für das Ende Juni 2022 abgelaufene Finanzjahr 2022 vorgelegt. Der Konzern konnte sowohl den Gewinn wie auch den Umsatz steigern, der operative Cashflow ging dagegen leicht zurück. Mittelfristig ist nicht nur für das Investoren-Sentiment der Aktie eine Entscheidung im Übernahmekampf mit Impala Platinum um Royal Bafokeng essenziell.

In einem freiwilligen ,,Trading Update‘‘ berichtete der südafrikanische Platinproduzent Northam Platinum (ZAE000298253) gestern über den Geschäftsgang im am 30.06.2022 beendeten Finanzjahr 2022.

Der im Übernahmekampf mit Impala Platinum (ZAE000083648) um den kleineren Konkurrenten Royal Bafokeng Platinum (ZAE000149936) stehende Konzern kämpft dabei auch wie andere Minenunternehmen mit höheren Kosten. Zuletzt hatten wir über den inzwischen auch vor Gericht ausgetragenen Übernahmewettbewerb in unserem Beitrag vom 10.06.2022 ,,Royal Bafokeng - der Übernahmekampf geht in die nächste Runde‘‘ berichtet. Parallel dazu hat die Unternehmensführung von Royal Bafokeng auf die negativen Effekte der Übernahmeverzögerung auf die eigenen Angestellten hingewiesen.

Northam jedoch wies nun in der jüngsten Mitteilung mit knappen Worten auf den Wert der Aktienbeteiligung an Royal Bafokeng hin. Damit wird entweder eine harte Verhandlungsposition in einer vertraglichen Vereinbarung mit Impala Platinum signalisiert, was das Festhalten an dem Paket überwiegend taktisch erklären würde.

Oder aber Northam hat inklusive der bereits über Optionen gesicherten weiteren Bafokeng-Aktien ein anhaltend substanzielles Interesse, Bafokeng zu übernehmen. Dann allerdings müßte der Konzern auch ein offizielles Übernahmeangebot machen, was bislang nicht geschehen ist.

Einstweilen stellte Northam seine Erfolge im Finanzjahr 2022 heraus. Dabei gelang erneut eine signifikante Wertschöpfung für die Aktionäre, und der Aktienbeteiligung an Bafokeng wird als strategisch und im Einklang mit der eigenen Wachstumsstrategie beschrieben, die Dividendenerträge abwirft.

Zudem sei man mit den Finanzergebnissen angesichts des Margendrucks in Verbindung mit dem vorherrschenden globalen, stark inflationären Kostenumfeld und den niedrigeren Platinpreisen zufrieden.

Und schließlich liegt die Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA bei 0,97 und damit innerhalb des vom Unternehmen selbst gesetzten Zielwerte von 1:1 bei der Verfolgung der Wachstumsstrategie der Gruppe.

Die Finanzergebnisse im Einzelnen: Der normalisierte Gewinn je Aktie soll nach vorläufigen Zahlen in einer Spanne von 2.467,2 – 2.680,4 Mrd. ZAR nach 2.131,9 Mio. ZAR im Finanzjahr 2021 und damit um 15,7 % - 25,7 % über dem Vorjahr liegen.

Die Cashkosten je Unze Platin stiegen parallel allerdings um 18,9 % auf 34.069 ZAR. Die produzierte Menge an Platingruppenmetallen stieg ohne Zukäufe um 3,7 % auf 716.488 Unzen, mit Zukäufen dagegen um 4,3 % auf 778.449 Unzen. Der Umsatz legte gleichzeitig gegenüber dem Vorjahr um 4,4 % auf 34,1 Mrd. ZAR zu. Die Aktie von Northam hat wie auch die meisten anderen Platinminen-Aktien nach dem Jahreshoch Anfang März 2022 eine deutliche Korrektur hinter sich. Im Zuge dessen fiel die Aktie auch unter die statische Unterstützungszone, die sich im September 2021 oberhalb von 163,16 ZAR gebildet hatte.

Auf Wochenschlusskurs-Basis hat der Titel allerdings seine Unterstützung bei 147,41 ZAR vom Februar 2020 erfolgreich getestet. Damit bestehen sowohl realistische Chancen einer Bodenbildung oberhalb dieser Unterstützungszone wie auch das signifikante Risiko eines Durchbruchs. Die Kursbewegungen am 14.07.2022 und am 22.07.2022 deuten jedoch darauf hin, dass zumindest aus dynamischer Perspektive die Chancen einer Bodenbildung etwas höher sind.

 

Northam Platinum auf TradingView

 

Und was ist das Fazit?

 

Die vorgelegten vorläufigen Geschäftszahlen sind etwas besser als zu erwarten war, allerdings lastet die Ungewissheit über die weitere Taktik in der Übernahmeschlacht mit Impala um Royal Bafokeng auf dem Sentiment der Aktie.

Die geprüften Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2022 will Northam voraussichtlich am oder um den 26.08.2022 veröffentlichen.

 

Der operative Cashflow sank im Finanzjahr 2022 gegenüber dem Vorjahr ,,nur‘‘ leicht von 12,1 Mrd. ZAR auf 11,4 Mrd. ZAR. Damit verfügt das Unternehmen über ausreichend innere Ertragsstärke zur Umsetzung seiner Wachstumsstrategie.

Eine weitere Beobachtung der Aktie dürfte sich insbesondere für den Fall lohnen, dass es zu einem ,,Deal‘‘ mit Impala Platinum um Royal Bafokeng kommt. Aktuell drängt sich ein Einstieg aber ohne charttechnische Kaufsignale nicht auf.

 

18.08.2022 - Arndt Kümpel

 

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