3M bekommt positives Momentum im Geschäft

Die Trennung von Solventum hat 3M wieder zurück auf den Wachstumstrend gebracht

 

Positive Überraschung bei 3M. Die Wall Street hatte bereits den richtigen Riecher und liess die Aktien im Vorfeld der Berichterstattung nach oben ausbrechen. Nach Vorlage der Zahlen ist klar: Das Geschäft bei 3M läuft besser als erhofft. 

3M (US88579Y1010) bekommt positives Momentum im operativen Geschäft. Die Zahlen für das 4. Quartal, die am Dienstag vorgelegt wurden, fielen deutlich besser als erwartet aus. Wie ich Ihnen Anfang Januar avisiert hatte, lag die Umsatzerwartung bei lediglich 5,85 Mrd. US-Dollar Umsatz. Eine Erwartungshaltung, die direkt vor den Zahlen sogar noch weiter auf 5,78 Mrd. US-Dollar reduziert worden war. Doch 3M vermied eine Umsatzkontraktion und lieferte stattdessen mit 6,01 Mrd. US-Dollar eine Stagnation im Jahresvergleich. 

 

Die Profitabilität entwickelte sich noch besser. 3M konnte das operative Ergebnis im 4. Quartal deutlich im Jahresvergleich verbessern: 1,085 Mrd. US-Dollar nach 0,899 Mrd. US-Dollar im Vorjahr. Ein Plus von 21 %! Auf den starken Trend hatte ich Sie bereits hingewiesen, aber ein Plus von 21 % liegt deutlich über den Erwartungen. Die operative Marge erreichte damit 18,1 %, was sehr gut, aber nicht ausgezeichnet war. Im 3. Quartal erreichte 3M eine operative Marge von 21 %, was weit über der historischen Spanne lag, die sich zwischen 12 % und 20 % einsortierte. Nach Steuern und Anteilen Dritter kam 3M damit auf einen Gewinn von 728 Mio. US-Dollar bzw. 1,33 US-Dollar je Aktie. „Bereinigt“ um Sondereffekte entspricht das 1,68 US-Dollar je Aktie statt der prognostizierten 1,67 US-Dollar.

 

3M bekommt positives Momentum im Geschäft

 

Die Verbesserung der Profitabilität wird noch deutlicher, wenn man sich den Jahresabschluss ansieht. Der Umsatz stagnierte auf hohem Niveau bei 24,58 Mrd. US-Dollar, was besser als erwartet war. Das operative Jahresergebnis erreichte ein Niveau von 4,82 Mrd. US-Dollar. Das steht im Vergleich zu dem operativen Verlust von -10,69 Mrd. US-Dollar im Vorjahr. Nach Steuern und Anteilen Dritter verdiente 3M 4,17 Mrd. US-Dollar bzw. 7,55 US-Dollar je Aktie. Damit ist 3M wieder „im Spiel“. 

 

 

Was hat das für Folgen? 3M beginnt seine hohen Gewinne wieder an die Aktionäre auszukehren. Insgesamt schüttete man im Jahr 2024 3,8 Mrd. US-Dollar aus. Davon wurden 2,0 Mrd. US-Dollar direkt an die Aktionäre ausgeschüttet. Insgesamt 1,8 Mrd. US-Dollar wurden aufgewandt, um eigene Aktien zurückzukaufen. Das favorisiert die Börse. Unternehmen mit hohen Aktienrückkaufprogrammen zählen regelmässig zu den Favoriten und werden gerne in die Portfolios der institutionellen Investoren aufgenommen.

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22.01.2025 - Mikey Fritz

 

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