Terumo: Hoch stabiler Medizintechnik-Spezialist

Wie gestern angekündigt, haben wir heute mit der Börseneröffnung in Tokio sowohl im Strategiedepot AKTIEN KONSERVATIV wie auch im Themendepot ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN die Aktie des führenden japanischen Pharmaherstellers CHUGAI PHARMACEUTICAL (JP3519400000) zum Verkauf gestellt, wobei der entsprechende Verkaufskurs 15.320 JPY betragen hat. 

Aus Liquiditätsgründen wird dieser Verkaufserlös mit der morgigen Börseneröffnung (10.06.) in Tokio nur im Strategiedepot AKTIEN KONSERVATIV reinvestiert, und zwar in den ebenso defensiven wie trendstabilen Titel des sehr traditionsreichen (bereits 1921 gegründeten), führenden asiatischen Medizingeräte-Herstellers TERUMO CORP. (JP3546800008).  

Das Unternehmen, dessen Aktienmarktkapitalisierung sich aktuell bereits auf beachtliche 25,5 Mrd. Euro beläuft, ist in seiner größten Sparte mit einem Konzernumsatzanteil von rd. 55 % in der Herstellung notfallambulanter und chirurgischer Geräte der Herzmedizin (Kardiologie) tätig, wobei vor allem Kathetersysteme, jedoch auch komplette künstliche Herzen und Lungen, künstliche Blutgefäße und Mittel zur Blutverdünnung bzw. Auflösung von Thrombozyten hergestellt und vertrieben werden.  

In einer weiteren Sparte mit einem Konzernumsatzanteil von rd. 28 % werden weitere medizinische Geräte des täglichen Krankenhaus- und Ambulanzbedarfs hergestellt, wie z.B. Sauerstoffmasken, Beatmungsgeräte und medizinische Messgeräte in Form von Thermometern, Tensiometern und Glukometern. 

Und schließlich wird in der kleinsten Sparte mit einem Konzernumsatzanteil von rd. 18 % auch noch eine breite Palette von Bluttransfusionsgeräten hergestellt. 

Über seinen lediglich rd. 50 %igen Konzernumsatzanteil in Asien hinaus (davon Ende 2019 31 % in Japan) entfällt bei dem weltweit aktiven Medizintechnik-Spezialisten ein Konzernumsatzanteil von 25 % auf die USA, 20 % auf Europa sowie 4 % auf den übrigen panamerikanischen Kontinent. 

Dank seines divisional wie regional sehr ausgewogenen Geschäftsprofils konnte Terumo bei einem insgesamt 35 %-igen Konzernumsatzanstieg von 2014 - 2020 (jeweils per 31.03.) gleichzeitig eine Ausweitung des Nettogewinns um nicht weniger als 150 % erzielen (dabei im letzten Geschäftsjahr 2019/20: Umsatz + 5 %; Nettogewinn + 7 % gegenüber Vorjahr). 

Die langjährige deutliche und dabei außerdem sehr kontinuierliche Gewinnsteigerung korrespondierte per Ende März 2020 zudem mit einer ansehnlichen Nettogewinnmarge von 13,5 %, weshalb uns das aktuelle laufende KGV (2020) von rd. 37 des Konzerns, welches sich bis in 2 Jahren (2022e) weiter auf zumindest rd. 30 zurückbilden dürfte, auch als vollauf vertretbar erscheint. Die Aktie stufen wir daher längerfristig in jedem Fall als kaufenswert ein und begründen auch so unsere Entscheidung zur morgigen Aufnahme in unser Strategiedepot AKTIEN KONSERVATIV. 

Chart: TERUMO CORP. gegen MSCI WORLD - Index (jeweils in Euro) 

09.06.2020 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de