Anglo American Platinum, Hecla Mining, Impala Platinum, Yamana Gold: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 06.03.2022

 

Die abgelaufene Handelswoche war erneut von einer andauernden Eskalation in der Ukraine und zunehmend auch von Spannungen auf den Währungs- und Rohstoffmärkten geprägt. Die Aktienmärkte zeigten sich schwach, der DAX verlor zweistellig, und auch Bitcoin gab leicht nach. Dagegen schlug die Stunde der Fluchtwährungen US-Dollar, Schweizer Franken und Singapur-Dollar, parallel gingen die langen öffentlichen Renditen in den USA und Deutschland deutlich zurück. Die Rohstoffmärkte waren durch eine zunehmende Backwardation gekennzeichnet. In diesem Umfeld legten die Edelmetalle, allen voran Palladium, und in ihrem Schlepptau auch die Edelmetall-Minenaktien deutlich zu. Am stärksten stiegen im Berichtszeitraum die Aktien von Anglo American Platinum und Helca Mining, und am Ende der Wochenperformance standen Impala Platinum und Yamana Gold.

Die abgelaufene Handelswoche verlief erneut turbulent. Die Eskalation des Krieges in der Ukraine und zwischenzeitliche Hoffnungen auf eine Deeskalation wechselten sich ab. Die Spannungen an den Rohstoff- und Devisenmärkten nahmen dabei weiter zu, da die politischen und militärischen Entscheidungen zunehmend auf die reale Versorgungslage durchschlagen.

Das Themendepot Edelmetalle profitierte in dieser Woche von einer Aufwertung des US-Dollars und des südafrikanischen Rands, litt aber performanceseitig unter der Aufwertung des Schweizer Franken, was die Performancedifferenz zum Euro zu rund 85 % erklärt.

Im Berichtszeitraum legte der US-Dollar deutlich um 3 % auf 1,09376 Dollar je Euro zu, während der südafrikanische Rand um 1,9 % auf 16,73622 Rand je Euro aufwertete. Der Schweizer Franken stieg im Berichtszeitraum auf Parität zum Euro und schloss die explosive Handelswoche mit einem Gewinn von 4 % auf 1,00163 Franken je Euro. Die Edelmetalle zeigten sich sehr stark. Der Goldpreis gewann 4,3 % auf 1.970,84 Dollar, und Silber legte 5,9 % auf 25,70 Dollar zu. Platin sprang 6,5 % auf 1.129,48 Dollar nach oben, und Palladium als Wochensieger explodierte geradezu um 26,32 % auf 2.974,83 Dollar.

Das Themendepot Edelmetalle legte in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 13,51 Prozentpunkte zu, auf Franken-Basis ergibt sich ein Zuwachs von 8,3 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 27,98 % und auf Franken-Basis um 21,43 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, gewann in der Berichtswoche 8,75 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 legte er 10,00 % zu.

Bei den Einzelwerten legten im Wochenvergleich die Aktien von Anglo American Platinum (ZAE000013181) mit 20,77 % und Hecla Mining (US4227041062) mit 16,52 % am stärksten zu, während Yamana Gold (CA98462Y1007) mit 4,83 % am wenigsten anstieg und Impala Platinum (ZAE000083648) als einziger Depotwert tiefer schloss und einen Rückgang von 1,94 % aufwies.

Der Investitionsgrad legte in der Berichtswoche durch den Wertzuwachs der Einzeltitel von 91,5 % auf 92,4 % zu.

 

Was ist das Fazit?

 

In der Berichtswoche profitierte das Themendepot sowohl von seinem Schwerpunkt bei Platin- und Silberaktien als auch von seinem Exposure in US-Dollar und südafrikanischen Rand. Im Ergebnis legte die Performance in Euro um 4,76 % stärker zu als der VanEck Vectors Gold Miners ETF.

Durch seinen inzwischen hohen Investitionsgrad ist das Themendepot allerdings auch stärker von scharfen Korrekturen betroffen. Wir nehmen dieses Risiko allerdings vor dem Hintergrund der sich stark verbessernden charttechnischen Ausgangslage sowohl bei den Edelmetallen als auch bei den Edelmetall-Minenaktien in Kauf.

Zur Risikoadjustierung haben wir diesbezüglich die Stoppkurse der meisten Depotwerte angehoben und sehen uns gut für einen weiteren Anstieg der Edelmetalle und Edelmetall-Minenaktien positioniert, ohne das Risikomanagement zu vernachlässigen.

Insgesamt sind wir auch weiterhin für die künftige Wertentwicklung des Themendepots Edelmetalle optimistisch. Denn zwar profitierten Platin und vor allem Palladium in der Berichtswoche von den politischen und Marktspannungen. Die Silberminenaktien, ein weiterer Schwerpunkt des Themendepots, sind aber erst dabei, ,,wachgeküßt‘‘ zu werden. Es bleibt also diesbezüglich auch performanceseitig hohe Spannung im Depot!

 

08.03.2022 - Arndt Kümpel

 

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