Endeavour Silver, Pan American Silver, Anglo American Platinum, Impala Platinum: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 12.06.2022

 

In der vergangenen Handelswoche wurden die Kapitalmärkte von zunehmenden Stagflationssorgen erfasst, die mit einer wenig vertrauenserweckenden Sitzung der EZB am Donnerstag und stagflationären US-Konjunkturdaten am Freitag einherging. Im Ergebnis legten die langen Zinsen auf beiden Seiten des Atlantiks deutlich zu, der US-Dollar zeigte deutliche Stärke und die Aktienmärkte gaben spürbar nach. Bei den Edelmetallen konnte nur Gold am Freitag noch ein Wochenplus retten, während Platin deutlich nachgab. Im Themendepot Edelmetalle konnte nur Endeavour Silver zulegen, gefolgt von Pan American Silver mit dem kleinsten Verlust. Dagegen gaben die Aktien von Anglo American Platinum und Impala Platinum am stärksten nach.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der abgelaufenen Handelswoche nach, was vor allem an den schwächeren Platinminenaktien lag. Gestützt wurde der Depotwert durch Unterstützung durch einen starken US-Dollar.

Im Berichtszeitraum gaben die Edelmetalle mit Ausnahme von Gold nach. Erneut drückte der Anstieg der langfristigen Zinsen auf die Edelmetalle. Der US-Dollar legte im Berichtszeitraum 1,9 % auf 1,05204 Dollar zu, während der Schweizer Franken 0,7 % auf 1,03902 Franken je Euro abgab. Der südafrikanische Rand schloss die Handelswoche 0,2 % tiefer bei 16,68467 Rand je Euro.

Bei den Edelmetallen konnte Gold in der Berichtswoche 1,1 % auf 1.871,61 Dollar zulegen, während Silber mit 21,90 Dollar praktisch unverändert schloss. Platin war mit einem Minus von 4,7 % auf 972,58 Dollar Wochenverlierer, und Palladium gab 2,4 % auf 1.919,61 Dollar ab.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 1,49 Prozentpunkte nach, auf Franken-Basis ergibt sich ein Rückgang von 0,6 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 21,00 % und auf Franken-Basis um 19,10 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, blieb in der Berichtswoche unverändert. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 verlor er 4,2 %.

Im Berichtszeitraum legte einzig die Aktie von Endeavour Silver (CA29258Y1034) zu und zwar 1,28 %. Am wenigsten verlor in der Berichtswoche die Aktie von Pan American Silver (CA6979001089) mit 0,72 %. Die größten Abgaben gab es erneut bei den Platinaktien Impala Platinum (ZAE000083648) mit 12,2 % und Anglo American Platinum (ZAE000013181) mit 8,1 %.

Der Investitionsgrad fiel von 27,2 % auf 26,3 %.

 

Was ist das Fazit?

 

In der abgelaufenen Handelswoche wurden die Märkte durch eine schwache Kapitalmarktkommunikation der EZB aufgeschreckt, die einige Glaubwürdigkeit und damit einiges institutionelles Vertrauen verloren haben dürfte. Die zunehmende Entankerung der Zinserwartungen ließ die Zinsen deutlich zulegen.

Wie bereits in der Vorwoche vermutet haben die Platinminenaktien weiter korrigiert. Wir beobachten die weitere Entwicklung nun gezielt auf attraktive Einstiegspunkte, vor allem bei jenen Werten, deren ,,Investment Case‘‘ Bestand hat und von denen wir uns im Frühjahr aufgrund der deutlich gestiegenen Marktrisiken getrennt hatte.

Bis dahin bleibt die hohe Liquiditätsquote im Themendepot Edelmetalle ein taktischer Wertpuffer in beide Richtungen. Die Entwicklung von Gold und Silber als auch des VanEck Vectors Gold Miners ETF deuten darauf hin, dass in Kürze attraktive Einstiegspunkte erreicht sein könnten.

 

13.06.2022 - Arndt Kümpel

 

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