Endeavour Silver, Impala Platinum, Yamana Gold, VanEck Vectors Gold Miners ETF: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 17.07.2022

 

Die abgelaufene Handelswoche vertiefte sich die vom Kapitalmarkt antizipierte Ungleichzeitigkeit der geldpolitischen Reaktionsfunktionen in den USA und im Euroraum weiter. In der Folge wertete der US-Dollar wie auch der Schweizer Franken weiter gegen den Euro auf. Die Aktienmärkte schlossen überwiegend tiefer, und auch die Korrektur der Rohstoffpreise hielt an. Die Edelmetalle verloren in diesem Umfeld erneut deutlich an Terrain, vor allem Palladium, worunter auch das Themendepot Edelmetalle litt. Jedoch hat sich die Outperformance gegen den Gesamtmarkt der Minenaktien in Gestalt des Van Eck Gold Miners ETF weiter erhöht. Bei den Einzelwerten wurden wir unter anderem bei Impala Platinum ausgestoppt, und bei den beiden verbleibenden Depotwerten legte Endeavour Silver leicht zu, während Yamana Gold tiefer schloss.

Das Themendepot Edelmetalle verzeichnete in der abgelaufenen Handelswoche erneut einen Rückgang, der allerdings bedeutend schwächer ausfiel als jener des Gesamtmarktes.

Geprägt war die Handelswoche von zunehmenden politischen Turbulenzen in Italien, was neben der ohnehin bestehenden geldpolitischen Divergenz zwischen EZB und FED den Abwärtsdruck auf den Euro noch vergrößerte. Der US-Dollar wertete gegen den Euro im Berichtszeitraum um 1,7 % auf 1,00878 Dollar je Euro auf, und der Schweizer Frankens gewann parallel 1 % auf 0,9848 Franken zu.

Die Edelmetalle zeigten sich angesichts des starken US-Dollars erneut schwächer. Gold gab im Wochenvergleich 2 % auf 1.707,46 Dollar ab, Silber schloss 3,2 % tiefer bei 18,71 Dollar, Platin verlor 5,9 % auf 830,52 Dollar und der Wochenverlierer Palladium stürzte sogar um 15,7 % auf 1.822,63 Dollar ab. Das Themendepot Edelmetalle gab in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 1,71 Prozentpunkte nach, auf Franken-Basis ergibt sich ein Rückgang von 2,71 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 14,88 % und auf Franken-Basis um 7,17 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, verlor in der Berichtswoche 5,4 Prozentpunkte. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 verlor er 24,7 %.

Ausgestoppt wurden wir am 13.07.2022 bei 160 ZAR in der Aktie von Impala Platinum (ZAE000083648) sowie am 14.07.2022 bei 57 US-Dollar in der Aktie von Newmont (US6516391066) und bei 33,80 US-Dollar in der Aktie von Wheaton Precious Metals (CA9628791027).

Bei den verbleibenden Depotwerten legte die Aktie von Endeavour Silver (CA29258Y1034) im Wochenvergleich 0,32 % zu, während die Titel von Yamana Gold (CA98462Y1007) 4,39 % nachgaben.

Der Investitionsgrad fiel durch die Kursrückgänge und Verkäufe von 23 % auf 7,4 %.

 

Was ist das Fazit?

 

Die abgelaufene Handelswoche zeigte zum einen, dass die zarten charttechnischen Ansätze einer Stabilisierung bei den Edelmetallen wie auch den Minenaktien noch nicht tragfähig sind. Zum anderen zeigte die hohe Liquidität einmal mehr ihre hohe performance-technische Schutzfunktion.

In der abgelaufenen Woche hat sich die charttechnische Situation insbesondere bei Gold und Silber weiter deutlich eingetrübt. Zudem sind bei den Minenaktien nicht wenige Titel unter signifikante Unterstützungen gefallen, was zu erhöhter Vorsicht mahnt. Dies spiegelt sich auch in der technischen Befindlichkeit des Van Eck Gold Miners ETF.

Angesichts dieser Lage ist das Resultat der ausgelösten Stoppkurse eine noch höhere Liquiditätsquote von 92,6 %, die aber zumindest kurzfristig dem Chance-Risiko-Profil des Marktes entspricht. Bei einer Änderung des Sentiments und deren Reflexion in den charttechnischen Parametern des Gesamtmarktes werden wir die Aktienquote auch kurzfristig im Themendepot Edelmetalle wieder erhöhen.

 

18.07.2022 - Arndt Kümpel

 

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