Impala Platinum, Hecla Mining, Endeavour Silver, VanEck Vectors Gold Miners ETF: Update Themendepot Edelmetalle

Update zum Themendepot Edelmetalle 22.05.2022

 

Auch in der vergangenen Handelswoche sahen sich die Investoren mit einem Mix aus durchwachsenen Unternehmenszahlen, hohen Inflationsraten und nachlassender Konjunkturdynamik konfrontiert. Der Euro wertete gegen den Schweizer Franken ab und gegen den US-Dollar auf, nachdem sich eine Zinserhöhung im Euroraum im Juli konkretisierte. Tiefer tendierten die Aktienmärkte. Die Edelmetalle zeigten sich freundlich, vor allem Silber. Im Berichtszeitraum haben wir im Themendepot Edelmetalle Anfangspositionen in Endeavour Silver und Hecla Mining zurückgekauft. Der Depotwert blieb in Eurobasis praktisch unverändert, auf Franken-Basis ging er jedoch aufgrund des harten Frankens zurück.

Das Themendepot Edelmetalle bekam in der abgelaufenen Handelswoche den Einfluß des Devisenmarktes deutlich zu spüren. Insgesamt blieb der Wert in Euro fast konstant, in Franken war der Einfluß des stärkeren Frankens deutlich erkennbar.

Im Berichtszeitraum erholten sich die Edelmetalle wieder und hatten dank des wieder schwächeren US-Dollars Rückenwind. Die Konjunktursorgen in China entspannten sich parallel, nachdem die chinesische Regierung Maßnahmen zur Konjunkturbelebung verkündet hatte. Die geopolitischen Konflikte des Westens mit Russland und China nahmen gleichwohl weiter an Stärke zu.

Währungsseitig verlor der US-Dollar im Berichtszeitraum 1,4 % auf 1,05554 Dollar, während der Schweizer Franken 1,2 % auf 1,02888 Franken je Euro zulegte. Der südafrikanische Rand zig parallel 0,7 % auf 16,71496 Rand je Euro an. Die Edelmetalle zeigten sich freundlich. Gold gewann in der Berichtswoche 1,9 % auf 1.846,62 Dollar und Silber 3,1 % auf 21,76 Dollar. Platin legte 1,9 % zu und schloss die Handelswoche mit 947,62 Dollar, während Palladium 1,4 % auf 1.945,25 Dollar anstieg.

Das Themendepot Edelmetalle gab in der Berichtswoche auf Euro-Basis um 0,05 Prozentpunkte nach, auf Franken-Basis ergibt sich ein Rückgang von 1,5 Prozentpunkten. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 stieg der Depotwert auf Euro-Basis um 21,53 % und auf Franken-Basis um 18,45 %.

Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (IE00BQQP9F84), der den NYSE Arca Gold Miners-Index nachbildet, legte in der Berichtswoche 3,8 Prozentpunkte zu. Gegenüber dem Startzeitpunkt am 04.05.2020 verlor er 5,7 %.

Im Berichtszeitraum haben wir am 17.05.2022 jeweils eine Anfangsposition (ca. 3,75 % des Depotvolumens) in der Aktie von Endeavour Silver (CA29258Y1034) und am 19.05.2022 in der Aktie von Hecla Mining (US4227041062) aufgebaut. Endeavour Silver schloss die Handelswoche mit einem Verlust von 1,64 %, während Hecla Mining 1,75 % zulegte. Der bis dahin einzige Depotwert Impala Platinum (ZAE000083648) gab im Berichtszeitraum 2,14 % nach.

Der Investitionsgrad stieg durch die Zukäufe von 4,2 % auf 11,6 %.

 

Was ist das Fazit?

 

In der abgelaufenen Handelswoche haben wir unser Aktien-Exposure vorsichtig ausgebaut. Angesichts der weiterhin hohen Unsicherheit über den weiteren Konjunkturverlauf, das Tempo der Zinserhöhungen und den Fortgang des Krieges in der Ukraine gilt es aber, die Handlungsfähigkeit des Depots nicht zu füh zu verringern. Im Zuge dessen nehmen wir hin, dass die Outperformance des Themendepots Edelmetalle gegenüber der informellen Benchmark, dem VanEck Vectors Gold Miners ETF, geringer wird.

Die charttechnische Gesamtsituation hat sich bei weiteren Aktien im Edelmetall-Minensektor weiter verbessert, weshalb wir auch weiterhin insbesondere auf jene Unternehmenszahlen reagieren werden, welche zu einer spürbaren relativen Stärke der entsprechenden Aktie gegenüber dem Gesamtmarkt führen.

 

25.05.2022 - Arndt Kümpel

 

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