Veeva Systems, Enphase Energy, ServiceNow, Ameresco, Genmab, Pharmagest: Stop Loss-Verletzungen Themendepot Zukunftstechnologien

Update zum Themendepot Zukunftstechnologien 05.03.2021

 

Im Zuge der fortgesetzten, seit einigen Tagen vor allem in den USA verstärkt um sich greifenden Aktienmarktkorrektur kam es speziell in klassischen, üblicherweise besonders zinssensitiven Werten des Wachstums-Segments und hier allen voran besonders gewinndynamischen Technologietiteln zu massiven Kursgewittern, da sich entgegen sehr moderater Erwartungen des FED-Chefs Powell zu künftigen Inflations- und Leitzinserhöhungsrisiken dennoch die Inflationsbefürchtungen der Marktteilnehmer weiter hartnäckig hielten und somit einen entsprechenden Auftrieb der Langfristzinsen nach sich zogen.

Wir haben zwar bereits seit Wochen generell das kurz bevorstehende, chart- wie bewertungstechnisch kaum vermeidbare Einsetzen einer Aktienkorrektur prognostiziert.

Dass diese jedoch nun ausgerechnet in einem weiterhin als günstig anzusehenden Inflations- wie Zinsumfeld in den USA (Januar-Inflationsrate wie auch aktueller 10 Jahres-Zins gleichermaßen bei 1,4 %) in einer bislang völlig unbegründeten Inflations-Panik wie auch hoch dynamischen Konjunktur- und Unternehmensgewinnperspektiven in einem regelrechten Gewinnmitnahme-Rausch der Anleger fast ausschließlich das Wachstumsaktien-Segment zum Gegenstand hat, welches auch weiterhin bestens intakte Geschäftsumfelder vorweisen dürfte und deshalb nach jedem Analystenkonsens mittlerweile nahezu durchweg prozentual deutlich zweistellige Unterbewertungen verzeichnet, geht aus unserer Sicht an den fundamentalen Realitäten der sehr positiven Konjunkturvorboten vor allem ab dem 2. Halbjahr 2021 und in gemäßigterer Ausprägung in 2022 doch meilenweit vorbei.

Umgekehrt bedeutet dies jedoch nun damit, dass bei einer weiterhin möglichen Korrektur des MSCI World (Euro)-Indexes auf unser im schlechtesten Fall stets genanntes Kursziel von rd. 200 Punkten (aktueller Kurs 224 Punkte) dieser Index zwar nun nach wie vor über ein maximal - 10 %iges Korrekturpotenzial verfügt, der besonders technologielastige und wachstumsdynamische NASDAQ 100-Index im Verlauf einer weiterhin absehbaren Korrekturfortsetzung jedoch nun zunehmend stark outperformen und einen nur noch auf rd. - 8 % begrenzten Korrekturspielraum haben dürfte (Kursziel rd. 11.400 Punkte, aktueller Kurs: 12.370 Punkte).

Dieses Szenario folgt gemäß der Widerstandslinien-Einzeichnung des nachstehenden Charts dabei der aus unserer Sicht sehr plausiblen fundamentalanalytischen These, dass der NASDAQ 100-Index sein neues Terrain auf höherer Ebene, das er völlig zu Recht mit einer gänzlichen Neubewertung nach dem Ausbruch der Corona-Krise eingenommen hat, auch in den nächsten Jahren angesichts des durch den Corona-Effekt grundsätzlich verstärkten und beschleunigten technologischen Strukturwandels weiter erfolgreich verteidigen, wenn nicht sogar noch weiter ausbauen wird.

Folglich erachten wir nun nur noch einen erneuten Rückfall des NASDAQ 100 - Indexes auf sein ehemaliges Chartwiderstands-Ausbruchsniveau bei derzeit rd. 11.400 Punkten als vorgezeichnet, was sich aber künftig nun in eine hoch stabile Unterstützungszone verwandeln dürfte.

 

Chart: NASDAQ 100 – Index in US-Dollar

 

 

Auch wenn somit bereits die bisherige NASDAQ 100- und Wachstumsaktien-Korrektur relativ zu traditionellen konjunkturzyklischen Titeln (siehe z.B. sehr konjunktursensitiven DAX unmittelbar vor einem neuen Allzeithoch) unter fundamentalen Unternehmensaspekten weit übertrieben war und in den kommenden Tagen moderatere Züge annehmen dürfte, so ist es doch in unseren grundsätzlich eher wachstumsorientierten Depots seit 02.03. nun unvermeidlich zu ersten und in den nächsten Tagen vermutlich zunächst auch weiter auftretenden STOP-LOSS-Verletzungen mit sofortigen Veräußerungen der entsprechenden Titel gekommen.

Im Themendepot ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN handelte es sich bis zum gestrigen Schluss der Wall Street (04.03.) bislang um folgende Aktien, in denen eine Stop Loss-Verletzung eingetreten war:

 

AMERESCO (US02361E1082)

ENPHASE ENERGY (US29355A1079)

GENMAB (DK0010272202)

PHARMAGEST INTERACTIVE (FR0012882389)

SERVICENOW (US81762P1021)

VEEVA SYSTEMS (US9224751084)

 

Inkl. einer rechnerisch rd. 25%igen Absicherungsquote über das VONTOBEL FAKTOR-ZERTIFIKAT NASDAQ 100 2x SHORT (DE000VF5X0D1) sowie der rd. 20 %igen Liquiditätsbildung durch o.g. Verkäufe beläuft sich der Aktieninvestitionsgrad des Themendepots ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN damit derzeit nur noch auf rd. 55 %, den wir bis zum definitiven Abschluss der Gesamtmarktkorrektur vorläufig auch nicht wieder anheben werden.

 

05.03.2021 - Matthias Reiner - mr@ntg24.de

 

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