Edelmetalle - Wochenrückblick vom 06.06.2020
Die Edelmetallwoche vom 01.06.2020 - 05.06.2020
Gold
Die abgelaufene Handelswoche war in vielerlei Hinsicht bemerkenswert. Eine große ,,Risk-on-Welle‘‘ schwappte über die Märkte. Ergebnis: ,,Risk-off-Anlagen‘‘ im Korrekturmodus, ein Blick auf den VIX, den Volatilitätsindex auf den S&P500-Index, oder auch das extreme Put-Call-Verhältnis für Aktienindex-Optionen, bestätigt dies. Parallel dazu stiegen die Aktienmärkte deutlich, schwächte sich der US-Dollar weiter ab, aber auch andere Währungen verloren gegen den Euro, Schweizer Franken inklusive.
Der US-Dollar verlor dabei gegen den Euro im Wochenvergleich 1,69 %, was die gelegentlich aufkommenden Hinweise auf eine negative Korrelation US-Dollar und Gold schwächt. Der Franken verlor auf Wochensicht zum Euro parallel 1,824 %, womit der Franken seine Eigenschaft als ,,Risk-off-Asset‘‘ einmal mehr, nur diesmal mit umgekehrten Vorzeichen, unter Beweis stellte.
Wenig überraschend gab Gold als de facto wichtigstes ,,Risk-off-Asset‘‘ nach und verlor gegenüber der Vorwoche 44,35 Dollar oder 2,56 %.
Die CoT-Daten vom 02.06.2020 zeigen eine weiter abnehmende Shortposition der Commercials. Diese sank um 6 % auf 256.623 Kontrakte. Die Zahl der offenen Kontrakte nahm ebenfalls erneut ab, und zwar um 8 % auf 475.734 Kontrakte.
Da der Goldpreis sich derzeit ohnehin in einer Widerstandszone befindet, sollte eine weitere Seitwärts-/Abwärts-Bewegung nicht überraschen. Aber dafür, dass die Aktienmärkte derzeit offensichtlich eine V-förmige Konjunkturdelle einpreisen und das erdrückend optimistische Sentiment dominiert, dafür hat sich der Goldpreis in dieser Woche sehr gut geschlagen.
Silber
Silber legte nach den Gewinnen der Vorwoche diesmal eine Verschnaufpause ein und konsolidierte. Insgesamt gab der Silberpreis aber sogar weniger ab als Gold, nämlich nur 2,44 %. Sollte das ultraoptimistische Sentiment weiter bestehen bleiben, dürfte zumindest die industrielle Komponente des Silbers den Silberpreis stützen. Ob dies per saldo reicht, einen weiteren leichten Rückgang in Richtung seiner Unterstützungszone von rund 16,50 Dollar zu vermeiden, bleibt abzuwarten.
An der Terminbörse vergrößerte sich die Shortposition der Commercials per 02.06.2020 erneut um 7 % auf 53.947 Kontrakte, und das Open Interest legte parallel um 7 % auf 169.670 Kontrakte zu.
Vorerst ist der Silberpreis an seinem Widerstand im Bereich von 18,38 Dollar abgeprallt und in eine Zwischenkonsolidierung eingetreten. Die in der vergangenen Woche beschriebene Verschnaufpause findet nun zwar nicht oberhalb von 18 Dollar statt. Gleichwohl sehen wir die aktuelle Bewegung weiter als Konsolidierung in einem neuen langfristigen Aufwärtstrend!
Platin
Platin folgte in dieser Woche wieder einmal eher dem Silberpreis, schwankte dabei aber weniger. Im Wochenverlauf gab Platin 18,72 Dollar ab und schloss mit einem Minus von 2,2 %.
Der Chart zeigt aber, dass Platin sich immer noch oberhalb seiner Unterstützung von 797,19 Dollar, dem Zwischenhoch vom 16.04.2020, befindet und damit noch nichts angebrannt ist. Da der Platinchart ohnehin (noch) nicht vor Kraft strotzt, ist dies auch kein Beinbruch. So ist er auch nicht sonderlich anfällig für Horden von Momentum-Investoren. Zudem ist erwähnenswert, dass die Widerstandszone von rund 860 Dollar doch schon gute Mittelklasse ist, weshalb für deren Überwinden doch etwas mehr Schwung nötig ist.
Die CoT-Daten vom 02.06.2020 zeigen einen Rückgang der Short-Position der Commercials um 3 % auf 26.051 Kontrakte. Das Open Interest nahm leicht um 2 % auf 52.788 Kontrakte zu.
Damit ist bei Platin auch weiterhin Geduld gefragt, auch wenn es im Berichtszeitraum weniger verloren hat als Gold und Silber.
Palladium
Palladium rettete sich als einziges Edelmetall in dieser Woche in die grüne Zone. Es konnte gut 5 Dollar bzw. 0,26 % zulegen und schloss mit 1.967,18 Dollar. Unter der Losung ,,Schwung holen‘‘ hatte es zwar mit dem bereits erwähnten Sentiment zu kämpfen. Gleichwohl drehte der Palladiumpreis nach einer Verkaufsattacke am Donnerstag, dem 04.06.2020, ab 15:00 Uhr, nach oben und blieb dabei auf Tagesschlusskurs-Basis oberhalb seiner Unterstützung von rund 1.917 Dollar (s. Chart).
Am Terminmarkt verringerte sich per 02.06.2020 die Short-Position der Commercials wieder um 15 % auf 1.045 Kontrakte. Das Open Interest ging ebenfalls zurück und schloss 3 % tiefer bei 6.793 offenen Kontrakten.
Nicht zuletzt die aktuelle Charttechnik macht einen baldigen Anstieg wahrscheinlicher als einen nochmaligen Kursrückgang. Aber wie auch bei Platin bleibt einstweilen Geduld gefragt.
06.06.2020 - Arndt Kümpel - ak@ntg24.de
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