Intuit: Weltmarktführer in Finanzsoftware mit AI-gestütztem Netzwerkausbau vor glänzender Zukunft

Update zum Strategiedepot Aktien Konservativ 24.10.2021

 

In der vergangenen Woche erzielte das Strategiedepot Aktien Konservativ einen deutlichen Wertzuwachs um + 2,1 %, was weit über die Befestigung des MSCI WORLD (Euro)-Index um + 1,0 % hinausging. Hintergrund was vor allem ein weiterhin sehr erfreulicher Verlauf der Unternehmensberichtsperioden in den USA und Europa, wodurch auch die gleichzeitig wieder eingetretenen Zinserhöhungen an den internationalen Rentenmärkten (z.B. 10 Jahres-Rendite öffentlicher US-Anleihen + 12 Stellen auf 1,64 %) deutlich überkompensiert wurden.

Seit der Initiierung am 26.02.2019 betrug die Nettoperformance des Strategiedepots Aktien Konservativ unter Ausklammerung von Dividendenzahlungen auf Währungsbasis Euro per 24.10. damit nun + 47,3 %. Hiermit wurde die zeitgleiche Entwicklung des MSCI World (Euro)-Index marginal um + 0,3 % übertroffen.

Zweitstärkste Aktie im Depot hinter der in der letzten Woche mit einem Kurssprung um + 7,7 % am besten anschneidenden CDW CORP. (US12514G1085) - auf die hochgradige Aktienunterbewertung dieses weltführenden, historisch praktisch ungebrochen wachsenden IT- und Digitalisierungs-Consulting-Konzerns hatten wir zuletzt unter anderem auch hier mehrfach hingewiesen - war der Titel des mit Abstand weltgrößten Finanzsoftware-Entwicklers mit den Anwendungsbereichen der Steuer-, Buchhaltungs- und Finanzmanagementoptimierung INTUIT (US4612021034).

Deren Aktie gewann im Wochenverlauf selbst auch ohne fundamental neue Unternehmensnachrichten + 7,0 % auf ein neues Kursrekordniveau hinzu und ist aktuell ebenso auch in unserem Strategiedepot Vermögensstreuung  allokiert.

Am 24.08. hatte Intuit erneut ein über die Analystenkonsensschätzung hinausgehendes, sehr erfreuliches Ergebnis für das gesamte Geschäftsjahr 2020/21 (per 31.07.) publiziert, das von einer Umsatzsteigerung um + 25 % sowie einer Nettogewinnausweitung um + 24 % gegenüber dem Vorjahr gekennzeichnet war. Unseren damaligen Kommentar zu dieser Ergebnisvorlage können Sie auch noch einmal hier nachlesen.

 

AI-basierter Ausbau des Kundennetzwerks Schlüssel für weiteren Geschäftsboom

 

Darüber hinaus macht Intuit bereits seit 2019 dahingehend von einer sehr zielgerichteten Erweiterung seiner Geschäftsstrategie sehr öffentlichkeitswirksam von sich reden, indem der Konzern sein klassisches Finanzmanagementsoftware-Herstellungs- und Vertriebsgeschäft (Kernprodukte „Turbotax“ / Steuern, „Quickbooks“ / Buchhaltung und „Quicken“ / Finanzmanagement) seither systematisch durch umfangreiche Akquisitionen speziell von mit Künstlicher Intelligenz (AI) optimierten Kundendatengewinnungs- und -Marketing-Cloudplattformbetreibern ergänzt, um hiermit künftig eine noch direktere und multiplikativ wirksamere Gewerbekundenansprache mit zielgenauer angepassten Vertriebskonzepten ihrer diversen Finanzsoftwares tätigen und ggfs. zugleich auch eine potenzielle Geschäftsbedrohung durch derartige innovative Plattformentwickler abwehren zu können.

Die Rede ist hier seit 2019 beispielsweise vom Abschluss einer Kooperationspartnerschaft mit dem weltführenden Entwickler künstlicher Intelligenz-Konzepte für Cloudplattformen, SQUARE INC. (US8522341036) wie auch der im Februar 2020 erfolgten Übernahme des US-amerikanische Fintech-Startups CREDIT KARMA, was sich Intuit angesichts des von Credit Karma potenziell geschäftsbedrohend betriebenen Kerngeschäfts der kostenfreien Bereitstellung von Kreditbonitäts-Analysen und Steueroptimierungsrechnern bzw. -formularen damals den gewaltigen Kaufpreis von 7,1 Mrd. USD kosten ließ.

Und schließlich erfolgte Mitte September 2021 nun auch noch die bis dahin in der Firmengeschichte von Intuit mit einem Übernahmepreis von 12 Mrd. USD größte, aber bei einer aktuellen Aktienmarktkapitalisierung von rd. 160 Mrd. USD und einer völligen bilanziellen Nettoschuldenfreiheit immer noch fast aus der „Portokasse“ finanzierbare Akquisition, und zwar der ebenfalls auf Künstlicher Intelligenz beruhenden, in 2001 gegründeten US-amerikanischen Marketingautomatisierungs- und -optimierungsplattform MAILCHIMP, womit Intuit ihr so bezeichnetes „Ökosystem“ einer faktischen Adressierung von weltweit derzeit rd. 100 Mio. direkten oder indirekten Finanzsoftwarenutzungs-Endkunden in den nächsten Jahren noch weiter deutlich und dazu mit einem wachsenden Multiplikationseffekt ausbauen dürfte. Auch die Darlegung dieser Übernahme können Sie in diesem Bericht noch einmal ausführlich nachlesen.

Wir teilen daher den Analystenkonsens grundsätzlich, dass infolge der nunmehr schon seit gut 2 Jahren betriebenen, konsequent AI-optimierten Kundenmarketing-Optimierungsstrategie von Intuit, die in den kommenden Jahren noch für eine multiplikativ gesteigerte und in ihrer Dimension kaum abschätzbare Ausdehnung ihres Endkunden-Ökosystems sorgen dürfte, vom Geschäftsjahresende Juli 2021 – Juli 2024 mindestens eine weitere Umsatzausweitung um ca. + 47 %, gepaart mit einer weiteren Verdopplung des Nettogewinns beschert sein dürfte.

Wir stimmen daher auch weitergehend dem Analystenkonsens vollauf zu, dass infolge dieses in den nächsten Jahren absehbaren, in Teilen und einzelnen Ländern sicher schon fast monopolartige Züge annehmenden Ausbaus ihre Kundennetzwerks für alle Finanzsoftware-Produkte wie auch der glänzenden bilanziellen Ausgangslage für kontinuierliche weitere Akquisitionen selbst die aktuelle Aktienbewertung von Intuit mit einem KGV (07/2024e) von 42 derzeit noch immer als fair einzustufen ist (Kursziel: 610 USD) und bekräftigen daher unsere Kaufempfehlung dieser langfristig weiterhin hoch berechenbar stabilen Wachstumsaktie erneut.

 

Chart: INTUIT gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

26.10.2021 - Matthias Reiner

 

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