NTG24 AKTIEN KONSERVATIV: Performance + Marktbericht vom 04.07. – 08.07.

Bericht zur Börsenwoche 04.07. – 08.07.

 

In der zurückliegenden Börsenwoche vom 04.07. – 08.07. konnte das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV auf Währungsbasis Euro gegenüber der Vorwoche trotz eines durchschnittlich auch weiterhin beibehaltenen Netto-Aktieninvestitionsgrads von nur rd. 21 % um + 1,3 % zulegen. Der natürlich jederzeit voll investierte Benchmark-Index MSCI WORLD (Euro) kletterte dagegen um + 3,9 %.

Seit seiner Auflegung am 26.02.2019 erreichte das Strategiedepot Aktien Konservativ auf Währungsbasis Euro damit eine Performance von + 32,8 %, das am 03.02.2022 aufgelegte Wikifolio NTG24 AKTIEN KONSERVATIV verzeichnete dagegen bis zum 08.07. eine Abschwächung um - 6,4 %.

In den jeweils vergleichbaren Zeiträumen betrugen die Wertentwicklungen des jederzeit zu 100 % investierten MSCI WORLD (Euro)-Indexes dagegen + 39,0 % / - 3,8 %.

Das bisherige Rendite-Risiko-Profil des Wikifolios NTG24 AKTIEN KONSERVATIV seit seiner Auflegung können Sie in Gegenüberstellung mit dem MSCI WORLD (Euro)-Index dem nachfolgenden Chart entnehmen.

 

Chart: Wikifolio NTG24 AKTIEN KONSERVATIV (dunkelgrün) gegen MSCI WORLD (Euro)-Index (hellgrün)

 

 

Bereinigt um den durchschnittlich nur 21%igen Netto-Aktieninvestitionsgrad der Vorwoche präsentierte sich das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV (DE000LS9TGJ3) in der letzten Woche gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index also risikoadjustiert faktisch in einer deutlich überlegenen Verfassung.

Dies rührte im Wesentlichen daher, dass die rechnerisch weiterhin mit rd. 43 % gewichteten Absicherungspositionen in den jeweils 2fach gehebelten Short-ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE (FR0010424143) und X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP (LU0411078636) in der zurückliegenden Woche trotz des o.g. sprunghaften Anstiegs des MSCI World (Euro)-Indexes um + 3,9 % nur -1,2 % bzw. - 1,7 % einbüßten.

Auch wenn dies zunächst seltsam erscheinen mag, ist dieser Effekt dadurch zu begründen, dass in der letzten Woche allein 2,2 %-Punkte des MSCI World (Euro)-Indexgewinns ausschließlich durch den schlagartigen Kurssturz des Euro vor allem gegenüber dem US-Dollar (Schlusskurs letzte Woche nur noch 1,0187, Tief mit 1,0072 EUR/USD sogar bereits sehr nahe an der Parität) zu erklären waren.

Über die letztwöchige hochgradige Unterlegenheit des Euro STOXX 50-Index gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index hinaus verbuchte somit auch der S&P 500-Absicherungs-ETF (short grundsätzlich immer nur gegen den S&P 500-Index in seiner lokalen Originalwährung US-Dollar, dagegen aber natürlich in seiner Euro-Umrechnung währungsseitig gegen den US-Dollar generell long positioniert) ebenfalls starke Wechselkurs- wie aber auch Volatilitätssteigerungs-Gewinne (Hebel von 2), weshalb im Endeffekt gleich beide Short ETFs auf Währungsbasis Euro nur deutlich unterproportionale Werteinbußen verzeichneten.

Zudem schnitten diverse Aktien-Einzelpositionen des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN KONSERVATIV in der letzten Woche gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index gerade auch nach der entsprechenden Euro-Umrechnung ihrer Kursgewinne hervorragend ab, was auch auf dieser Ebene letztlich mit zur beschriebenen hochgradigen risikoadjustierten Outperformance gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index beitrug und wir in Kürze noch exemplarisch anhand der zurückliegenden Wochengewinner des Depots demonstrieren werden.

 

Auch wenn wir an der Einschätzung unseres letzten Marktberichts (siehe hier) zunächst unverändert festhalten, dass stimuliert durch den in den USA nun offenbar wieder eingeleiteten Rückwärtsgang der Langfristzinsen, die mittlerweile hoch attraktiven Aktienbewertungen sowie eine voraussichtlich erneut sehr positiv verlaufende Unternehmensberichtssaison zum 2. Quartal (insbesondere im Segment klassischer Technologie- und Wachstumsaktien) die globalen Aktienmärkte ihre seit Anfang 2022 bestehenden Korrekturtrends ab der letzten Juli-Dekade endgültig nach oben verlassen dürften, werden wir gerade im grundsätzlich defensiv ausgerichteten Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV einen sukzessiven oder ggfs. auch völligen Abbau der oben genannten Indexabsicherungen mit aller charttechnischen Konsequenz erst dann vornehmen, wenn dieser erwartete Abwärtstrendbruch tatsächlich zweifelsfrei geglückt ist.

Dementsprechend werden wir im Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN KONSERVATIV vorläufig auch weiterhin einen Netto-Aktieninvestitionsgrad von höchstens rd. 25 % aufrechterhalten.

 

Chart: MSCI WORLD (Euro)-Index

 

MSCI WORLD auf TradingView

 

14.07.2022 - Matthias Reiner

 

 

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