NTG24 AKTIEN SPEKULATIV: Performance + Marktbericht vom 18.07. – 22.07.

Bericht zur Börsenwoche 18.07. – 22.07.

 

In der zurückliegenden Börsenwoche vom 18.07. – 22.07. befestigte sich das Strategiedepot / Wikifolio-Zertifikat NTG24 AKTIEN SPEKULATIV auf Währungsbasis Euro gegenüber der Vorwoche um + 0,4 % und konnte somit angesichts der im weiterhin generell intakten Korrekturtrend der internationalen Aktienmärkte größtenteils aufrecht erhaltenen Indexabsicherungen risikobereinigt um den fast in der gesamten Woche nur rd. 27 % ausmachenden Netto-Aktieninvestitionsgrad des Depots mit dem Anstieg des Benchmark-Indexes MSCI WORLD (Euro) um + 1,7 % nahezu Schritt halten.

Seit seiner Auflegung am 26.02.2019 erzielte das Strategiedepot Aktien Spekulativ auf Währungsbasis Euro damit eine Performance von + 65,4 %, das Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV markierte seit seinem faktischen Investitionsstart am 29.03.2022 hingegen bis zum 22.07. eine Negativperformance von - 10,0 %.

In den jeweils vergleichbaren Zeiträumen legte der jederzeit zu 100 % investierte MSCI WORLD (Euro)-Indexes dagegen seit 26.02.2019 um deutlich geringer um + 40,7 % zu, büßte aber seit 29.03.2022 dafür moderater als das Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV - 7,5 % ein.

Das bisherige Rendite-Risiko-Profil des Wikifolios NTG24 AKTIEN SPEKULATIV seit seinem realen Investitionsbeginn am 29.03.2022 können Sie im Vergleich zum MSCI WORLD (Euro)-Index dem nachfolgenden Chart entnehmen.

 

Chart: Wikifolio NTG24 AKTIEN SPEKULATIV (dunkelgrün) gegen MSCI WORLD (Euro)-Index (hellgrün)

 

 

Im Zuge der klar aufwärtsgerichteten Aktienmarkttendenz der letzten Woche gaben die bis zum Freitagabend, d. 21.07., zunächst weiterhin mit insgesamt rd. 43 % gewichteten Absicherungsengagements in den jeweils 2fach gehebelten Short-ETFs LYXOR EURO STOXX 50 DAILY -2x INVERSE (FR0010424143) und X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP (LU0411078636) in der zurückliegenden Woche insgesamt deutlich um – 5,2 % bzw. – 6,6 % nach und waren somit alleinverantwortlich dafür, das im Wochenverlauf der Wertanstieg des Gesamtdepots nicht wesentlich stärker ausfiel.

Wir nahmen die gerade im S&P 500-Index nachvollziehbarer Weise noch weit deutlicheren Stabilisierungsanzeichen, als dies derzeit dem Euro STOXX 50-Index zuzuschreiben ist, wie auch die in der letzten Woche eingetretene Stabilisierung des EURO zum US-Dollar um + 1,25 % in seinem „verzweifelten“ Versuch, wenigstens die Wechselkurs-Parität zu behaupten, daher zum Anlass, ab 21.07. abends (die exakte Handelszeit können Sie völlig transparent der Webseite entnehmen), in sämtlichen 4 Strategie- und Themendepots (außer dem Themendepot Edelmetalle) in einem ersten Schritt die Absicherung auf den S&P 500-Index über den Short-ETF X-TRACKERS S&P 500 2x INVERSE DAILY SWAP nun jeweils zu halbieren.

Seit dieser Absicherungsauflösung belaufen sich die Short ETF-Absicherungsquoten in den 4 betreffenden Strategiedepots (inkl. dem Strategiedepot Vermögensstreuung sowie dem Themendepot Zukunftstechnologien) bzw. Zertifikaten auf die Wikifolios NTG24 AKTIEN SPEKULATIV und NTG24 AKTIEN KONSERVATIV damit unter Berücksichtigung der jeweils -2fachen Hebelung der Short-ETFs derzeit auf ca. 30 – 34 %, womit die Netto-Aktieninvestitionsquoten all dieser Depots nunmehr seit Freitagabend bereits wieder deutlich um jeweils ca. 10 % auf rd. 37 – 38 % erhöht wurden.

 

Chart: S&P 500-Index (in US-Dollar)

 

S&P 500-Index auf TradingView

 

Entgegen den stark korrigierenden Short-ETFs präsentierte sich das Aktienportfolio des Strategiedepots / Wikifolio-Zertifikats NTG24 AKTIEN SPEKULATIV in der letzten Woche in einer hervorragenden Verfassung und legte trotz des nur bestehenden Bruttoaktien-Exposures von rd. 70 % mit einem alleinigen, in Euro berechneten Gewinn von + 2,4 % sogar noch stärker zu als der ständig zu 100 % investierte MSCI WORLD (Euro)-Index.

Allein 12 der 21 Depot-Werte verbuchten dabei Kursaufschläge von jeweils über 3 %, was wir in zwei weiteren Berichten noch ebenso ausführlicher kommentieren werden, wie auch den in der letzten Woche im Depot einzig durchgeführten Aktientausch des norwegischen Versicherers GJENSIDIGE FORSIKRING (NO0010582521) in den führenden therapeutischen Pharmahersteller auf dem nicht erst seit dem Corona-Ausbruch weltweit immer hochrelevanter werdenden Nischengebiet der Behandlung von Drogen- und sonstigen Suchterkrankungen, INDIVIOR PLC (GB00BRS65X63).

 

Was die weiteren globalen Aktienmarkteinschätzungen angeht, so gilt unsere schon seit Wochen immer stärker geäußerte Zuversicht auch weiterhin, dass trotz der weiterhin kaum abschätzbar hohen Wirtschaftsrisiken, die der Ukraine-Krieg (jedoch zuvorderst vor allem für Europa) vor allem bis Ende 2023 zwangsläufig mit sich bringen wird, die internationalen Aktienindizes, angetrieben mittlerweile wieder deutlich nachgebenden US-Langfristzinsen (Rendite 10jährige Treasuries: auf 1 Monat - 38 Basispunkte auf nur noch 2,81 %, gegenüber dem Höchststand von 3,48 % am 14.06. nun bereits sogar ein Rückgang um - 67 Basispunkte) wie auch gerade unter diesem Zinsaspekt nochmals attraktivere Bewertungen (auf 12 Monate vorausgeschätztes KGV 07/2023e im gesamten Europa STOXX 600-Index mit 11,6 derzeit um fast -20 % unter seinem historischen 10 Jahre-Durchschnitt, im geopolitisch/-strategisch als weitaus ungefährdeter anzusehenden S&P 500-Index mit mittlerweile wieder 16,7 derzeit allerdings nur noch um knapp 2 % unter dem 10 Jahres-Durchschnitt) ihre seit Anfang 2022 intakten Korrekturtrends bereits gegen Ende Juli endgültig nach oben verlassen dürften.

Auch die bisher weiterhin zumindest passablen Verläufe der Unternehmensberichtsvorlagen zum 2. Quartal stärkeren unsere optimistische Grundhaltung zu den weiteren globalen Aktienmarktperspektiven, auch wenn bezüglich des S&P 500-Index die Quoten der Überbietung der Analysten-Umsatzprognosen mit derzeit 65 % sowie auf der Nettogewinn-Ebene in 68 % aller Fälle derzeit jeweils unterhalb ihrer historischen 5 Jahres-Durchschnitte liegen. Hierin kommt unseres Erachtens die zunächst fortbestehende erhöhte Intransparenz von Corona- und kriegsbedingten Lieferkettenstörungen wie auch Preisauftrieben auf die Geschäfts- und Ergebnislage der Unternehmen auch weiterhin unübersehbar zum Vorschein.

In der laufenden Quartalsberichtsperiode der Europa STOXX 600-Konzerne wurden entgegen einer Überbietung der Analysten-Nettogewinnprognosen in 60 % aller Fälle deren Umsatzerwartungen bisher zwar gleich in einer zunächst herausragend erscheinenden Quote von 79 % aller Fälle übertroffen, allerdings beruht dieses starke Auseinanderklaffen der Umsatz- gegenüber den Gewinnpublikationen derzeit unübersehbar auf dem massiv gerade die Umsatzentwicklungen „aufpolierenden“ zurückliegenden Wechselkursabsturz des EURO zum US-Dollar (dagegen teilweise Neutralisierung dieser Wechselkurseffekte auf der Gewinnseite durch entsprechend erhöhte Kostenbelastungen), gerade auch was die in dieser Frage stets besonders exponierten, derzeit historisch bislang unerreichte Euro-Rekordumsätze erreichende Unternehmen der Öl-/Gas- und auch weiterer Rohstoffbranchen angeht (deren Produktumsätze traditionell nahezu zu 100 % ausschließlich in der klassischen Rohstoff-Referenzwährung US-Dollar fakturiert werden).

Dennoch war, wie auch aus untenstehendem Chart ersichtlich wird, dieser Ausbruch der relevanten globalen Benchmark-Indexes MSCI WORLD (Euro) bis zum Börsenschluss vom letzten Freitag, dem 22.07., noch nicht in einem entscheidenden Maße erfolgt, weshalb wir vorläufig auch weiterhin in allen 4 oben genannten Strategie- und Themendepots eine nennenswerte Indexabsicherungs-Quote beibehalten werden.

Wie wir bereits in der letzten Woche ausgeführt haben, werden jedoch von nun an auch weiter damit fortfahren, diese Index-Absicherungen sukzessive immer stärker aufzulösen, je mehr sich die Ausbruchssignale gerade auch der derzeitigen Short ETF-Basisindizes S&P 500 sowie Euro STOXX 50 aus ihren jeweils maßgeblichen Hauptkorrekturtrends seit Anfang 2022 künftig weiter verdichten sollten.

 

Chart: MSCI WORLD (Euro)-Index

 

MSCI WORLD auf TradingView

 

25.07.2022 - Matthias Reiner

 

 

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