The Hershey Company leidet unter Finanzmarktturbulenzen

Hershey bleibt operativ ein Volltreffer

 

The Hershey Company leidet derzeit unter den Finanzmarkt-Turbulenzen. Operativ ist davon allerdings nichts zu spüren. Dies zeigen nicht zuletzt die am 28.04.2022 präsentierten Geschäftszahlen für das 1. Quartal 2022 und die parallel angehobene Gesamtjahresprognose. Die Titel bleiben langfristig aussichtsreich.

Aufgeschoben ist nicht aufgehoben. Mit Blick auf die Aktienkursentwicklung von Hershey (US4278661081) bedeutet dies, das eine wirksame Risikosteuerung den ,,Investment Case‘‘ nicht auflöst. Denn der deutliche Kursrutsch der Aktie am 18.05.2022 gibt zwar für Ersteres Anlass, nicht aber für Zweifel an Letzerem.

Ein Vergleich der Hershey-Aktie mit ihrem Index, dem S&P 500, zeigt, dass der Titel sich bislang standhaft gegen den Abwärtsdruck gewehrt hat. Aber es dürften eben auch Kompensationsgeschäfte sein, die die Aktie nach unten drücken. Denn zur Verrechnung von Verlusten in anderen Positionen oder auch aufgrund von Wertpapierleihe braucht es keinen Hershey-eigenen Grund für einen Verkauf.

Denn wie aus den allermeisten Makro-Events bekannt ist, steigt in einer scharfen Marktkorrektur die Korrelation der Aktien zu den Indizes. Kommt dann auch noch ein steigender Liquiditätsmangel hinzu, so wird dann eben das verkauft, was am liquidesten ist. Im Übrigen ist genau diese Eigenschaft, in Krisenphasen noch liquide verkaufen zu können, einer der wesentlichen Gründe für die Liquiditätsprämie, welche an den Märkten nachweislich gezahlt wird.

Und so scheint es nun auch der Aktie von Hershey zu gehen. Die Aktie fiel am 18.05.2022 7,86 %, während der S&P 500 4,04 % verlor.

 

Hersey auf TradingView

 

Diese kurzfristige Entwicklung sollte allerdings nicht den Blick dafür verstellen, dass sich die Aktie von Hershey in einem dynamischen langfristigen Aufwärtstrend steht, in dem Kursrückgänge häufig gute Kaufgelegenheiten waren. Dies belegt eindrucksvoll Chart 2

 

Hersey auf TradingView

 

Zuversichtlich stimmt insbesondere die operative Entwicklung. Erst am 28.04.2022 präsentierte das Unternehmen mit den Zahlen für das 1. Quartal 2022 wieder eine positive Überraschung für die Investoren und Analysten.

Hershey meldete für das 1. Quartal ein Umsatzwachstum von 16,1 % gegenüber dem Vorjahr auf 2,67 Mrd. Dollar und übertraf damit die Konsensschätzungen von 2,48 Mrd. Dollar deutlich. Die Bruttomarge stieg im Jahresvergleich um 100 Basispunkte auf 46,7 %, und der Bruttogewinn erhöhte sich im Jahresvergleich um 18,7 % auf 1,24 Milliarden Dollar. Die operative Marge stieg um 290 Basispunkte auf 27,0 %, und das Betriebsergebnis für das Quartal erhöhte sich im Jahresvergleich um 30,4 % auf 721 Millionen US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie von 2,53 Dollar übertraf den Analystenkonsens von 2,10 Dollar ebenfalls deutlich.

Ebenso überzeugend auch der Ausblick: Hershey hob die Prognose für das Nettoumsatzwachstum im Gesamtgeschäftsjahr 2022 auf 10 - 12 % an. Bislang hatte es bei 8 - 10 % gelegen. Zudem erwartet der Konzern ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 7,91 - 8,05 Dollar nach 7,84 - $7,98 Dollar zuvor.

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21.05.2022 - Arndt Kümpel

 

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