Tokyo Electron: KAUFEN - Asiens führender Zulieferer aller Halbleiterkomponenten boomt unvermindert

Update zum Themendepot Zukunftstechnologien 14.11.2021

 

In der zurückliegenden Woche legte das Themendepot Zukunftstechnologien erneut kräftig um + 2,5 % zu, während der MSCI WORLD (Euro)-Index lediglich um + 0,7 % stieg. Seit seiner Auflegung am 04.05.2020 erzielte das Depot auf Währungsbasis Euro per 14.11. damit nun eine Nettoperformance unter Ausschluss von Dividendenzahlungen von + 92,8 %. Dies entsprach gegenüber dem MSCI World (Euro)-Index seit dem Depotstart einer erheblichen Outperformance um + 38,1 %.

Die hervorragende Entwicklung des Themendepots Zukunftstechnologien wurde in den letzten zwei Wochen unter anderem auch von der Aktie von TOKYO ELECTRON (JP3571400005) getragen, die bereits im Vorfeld, wie aber auch nach der erneut hervorragenden Ergebnispräsentation vom 12.11. zum 2. Quartal 2021/22 (per 30.09.) insgesamt um + 9,0 % stieg.

Das ausführliche Unternehmensprofil von Tokyo Electron als einem der weltweit und erst Recht in Asien absolut führenden produkttechnologischen Zulieferer für jegliche Halbleiter- und Schaltkreis-Herstellungsprozesse (damit also nahezu ein Pendant zu APPLIED MATERIALS (US0382221051), ihrem daher auch schärfsten internationalen Konkurrenten) können Sie auch nochmals ausführlicher dieser zurückliegenden Analyse unseres Hauses entnehmen.

So publizierte Tokyo Electron für das 2. Quartal 2021/22 am 12.11. im Vergleich zum Vorjahr nun eine erstklassige Umsatzausweitung um + 64 % auf 480 Mrd. JPY, womit die Analysten-Konsensprognose von nur 462 Mrd. JPY ebenso erheblich geschlagen wurde, wie mit dem Reingewinnanstieg um gleich + 80 % auf 642 JPY je Aktie (Konsensschätzung nur 585 JPY je Aktie).

Nach Aussagen des Vorstands von Tokyo Electron wurde im 1. Halbjahr 2021/22 insgesamt ein durchgängiger Nachfrageboom nach praktisch allen Halbleiter-Produktionskomponenten (gerade auch in ihrem Kernbereich der Daten- (DRAMs)- und Logik-Speicher (NANDs)) verzeichnet (Umsatzanstieg 1. Halbjahr: + 43 %), was weiterhin der wesentliche Treiber der oben genannten Umsatz- und Gewinnsprünge auch im 2. Quartal gewesen war.

Durch diese hervorragende Geschäftsentwicklung aller Halbleiter-Aktivitäten von Tokyo Electron wurde im 1. Halbjahr sogar der rd. 18 %ige Umsatzrückgang in der allerdings wesentlich kleineren Einheit von Komponenten für die Herstellung von Flachbildschirmen (Konzernumsatzanteil im letzten Quartal nur rd. 3 %) mühelos aufgefangen.

Mit dieser hoch erfreulichen Ergebnisentwicklung des 2. Quartals wurden auf gesamter Halbjahres-Basis nun selbst auch die vorherigen konzerneigenen Prognosen (Umsatz: 933 statt angekündigten 900 Mrd. JPY; Nettogewinn: 200 statt avisierten 175 Mrd. JPY) so deutlich übertroffen, dass sich der Vorstand nun auch für das Gesamtjahr 2021/22 (per 31.03.) zu einer weiteren Anhebung seiner Ergebnisprognosen veranlasst sieht.

So wird für das laufende Geschäftsjahr basierend auf der Annahme jeweils 60%iger Umsatzanstiege in den Segmenten für NAND-Flashspeicher- wie auch der speziell für Rechenzentren und 5G-Anwendungen gefertigten High End DRAM-Datenspeicher-Komponenten nun eine Umsatzsteigerung um fast + 36 % auf 1,9 Bio. JPY in Aussicht gestellt (vorherige Prognose: 1,85 Bio. JPY), während die Prognose der Reingewinnsteigerung um annähernd + 65 % jedoch nun weit kräftiger von zuvor 370 Mrd. JPY nunmehr auf 400 Mrd. JPY nach oben revidiert wird.

Basierend auf diesen weiterhin erstklassigen und völlig ungetrübten

Geschäftswachstumsperspektiven von Tokyo Electron, die hierbei natürlich hochgradig von ihrer unbestrittenen Marktführerschaft in Asien sowie den gerade dort akuten Halbleiter-Produktionsengpässen profitieren, halten wir die Aktie mit ihrem gegenwärtigen attraktiven Langfrist-KGV (03/2024e) von lediglich rd. 20 trotz ihres jüngsten Rekordkurses derzeit auch weiterhin für unterbewertet und bekräftigen daher unsere Kaufempfehlung für risikobereite Anleger.

 

Chart: TOKYO ELECTRON gegen MSCI WORLD-Index (jeweils in Euro)

 

 

18.11.2021 - Matthias Reiner

 

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