Nike: Schwaches 4. Fiskalquartal erwartet

Wall Street antizpiert schwache Zahlen von Nike - Aktien rutschen tiefer

 

Die Zahlen von Nike zum Geschäftsjahr 2023 stehen Ende Juni an. Die Erwartungen der Wall Street sind niedrig und die Anleger gehen im Vorfeld der Berichterstattung in die Defensive. Zu Recht?

Die Börse hat die enttäuschende Gewinnprognose von Nike (US6541061031) in den vergangenen Wochen umgesetzt. Die Bullen hatten bis Ende April noch einmal versucht, das Ruder herumzureissen, aber die Anschlusskäufe fehlten, da das Nike Management klipp und klar davor gewarnt hatte, dass die Margen fallen werden. Konkret avisierte man noch Ende März, dass die Rohertragsmarge im Gesamtjahr rund 250 Basispunkte unter dem Vorjahresniveau bleiben wird. 

Vom 52-Wochenhoch haben sich die Nike Aktien inzwischen knapp -19 % entfernt. Preiswert ist das Unternehmen nicht geworden. Nike weist immer noch eine Marktkapitalisierung von 164 Mrd. US-Dollar und ein aktuelles Kurs- / Gewinn-Verhältnis von 31 aus. In dieser Bewertung ist nach wie vor eine hohe Prämie enthalten, die auf dem resilienten Geschäftsmodell des Sportartikelherstellers beruht. Obendrein spielt hier natürlich auch die Erwartung herein, dass Adidas (DE000A1EWWW0) durch den Verlust des Yeezy Geschäfts eine Weile geschwächt sein wird, da die Deutschen keinen Ersatz für die ausserordentlich hohen Gewinnmargen der Kenya West Marke haben. 

 

Schwaches 4. Fiskalquartal erwartet

 

Die Erwartungen an den Jahresumsatz sind positiv. Das Management hatte zuletzt die Prognose auf ein hohes einstelliges Umsatzwachstum angehoben, weswegen die Wall Street aktuell im Schnitt mit knapp 51 Mrd. US-Dollar Umsatz für das Fiskaljahr 2023 rechnet. Das würde einem Wachstum von 9 % im Jahresvergleich entsprechen und damit sogar inflationsbereinigt ein Wachstum darstellen. Doch das positive Momentum lag am Beginn des Geschäftsjahres nicht am Ende. Der Umsatz im laufenden 4. Fiskalquartal soll nur um knapp 3 % auf 12,58 Mrd. US-Dollar gestiegen sein. 

 

 

Deutlich schlechter der Trend beim Gewinn. Hier ist die Wall Street sich einig, dass Nike eine Kontraktion erleben wird. Konkret soll der „bereinigte“ Gewinn je Aktie im Fiskaljahr 2023 empfindlich von 3,75 auf 3,22 US-Dollar je Aktie gefallen sein. Ein Minus von -14 %. Doch auch beim Gewinn wird zum Ende des Fiskaljahres hin eine Beschleunigung des negativen Trends erwartet. Der „bereinigte“ Gewinn im laufenden 4. Fiskalquartal soll signifikant um -27 % von 0,90 auf 0,66 US-Dollar je Aktie gefallen sein. Das ist harsch und erklärt den Kursrücksetzer. Einen Termin für den Bericht zum Fiskaljahr 2023 bzw. zum 4. Fiskalquartal hat Nike noch nicht veröffentlicht. Die Erwartung ist, dass die Zahlen zwischen dem 26. und 30. Juni veröffentlicht werden.

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01.06.2023 - Mikey Fritz

 

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