Volkswagen: Sonderdividende winkt im Januar

Volkswagen beteiligt die Aktionäre mit einer hohen Sonderdividende am IPO-Erfolg von Porsche

 

Das dürfte die Aktionäre nach diesem schwachen Börsenjahr freuen. Volkswagen bestätigte eine hohe Sonderdividende zum Jahresauftakt. 

Die Sonderdividende ist mehr als ordentlich. Volkswagen (DE0007664039) avisierte den Wunsch, dass man auf der nun einberufenen ausserordentlichen Hauptversammlung am 16. Dezember insgesamt 9,55 Mrd. Euro an die Aktionäre ausschüttet. Je Aktie entspricht das einer Ausschüttung in Höhe von 19,06 Euro. Die Ausschüttung kommt 49 % der Erlöse gleich, die man aus dem IPO der Porsche AG (DE000PAG9113) eingenommen hat. 

Die Auszahlung erfolgt allerdings erst im kommenden Jahr. Volkswagen wird erst am 09. Januar ausschütten, was mit steuerlichen Gründen zu tun hat, aber vor allem mit dem Verkauf der restlichen 7,5 % der Stammaktien der Porsche AG an die Porsche SE (DE000PAH0038). Die Porsche SE, die mehrheitlich den Familien Piëch und Porsche gehört, wird der grösste Nutzniesser der Sonderdividende. Mit den Erlösen kauft man die restlichen Stammaktien, womit das Kapital dann direkt zurück an Volkswagen fliesst. 

Der Aktienmarkt hat die Sonderdividende allerdings bereits implizit abgeschlagen. Bis kurz vor dem IPO der Porsche AG notierten die Volkswagen Vorzüge in einer Spanne von 140 bis 150 Euro. Nachdem deutlich war, dass das IPO ein Erfolg wird und gleichzeitig auch bekannt wurde, wie viel Volkswagen an die Aktionäre ausschütten wird, hat Frankfurt die Dividende vorab vorweggenommen. Die Titel notieren aktuell in einer Spanne von 120 bis 130 Euro. 

 

Operatives Geschäft entwickelt sich positv

 

Mit dem operativen Geschäft haben die Kursabschläge nichts zu tun. Die entwickeln sich ganz im Gegenteil sogar sehr positiv. Da sich die Engpässe in den Lieferketten auflösen, beginnt der Konzern seine Auslieferungen deutlich zu steigern. Der hohe Auftragsbestand dürfte damit schneller als bisher prognostiziert abgebaut werden. 

 

 

Die Wende kam im 3. Quartal. Für die drei Monate belaufen sich die Auslieferungen auf 2.181.300 Fahrzeuge, was knapp 11 % über dem Vorjahresquartal liegt. Die positive Nachricht ist, dass das positive Momentum zum Quartalsende zunahm. Im September lieferte man 755.800 Fahrzeuge an Kunden aus, was knapp 21 % über dem Vorjahresmonat liegt. Da das 4. Quartal 2021 sehr schwach für Volkswagen war und jetzt die Lieferketten sich wieder normalisieren, können wir auch für das 4. Quartal von einer Fortsetzung des positiven Trends ausgehen.

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Offenlegung: Herr Fritz hält zum Zeitpunkt der Empfehlung eine Long-Position in Volkswagen. 

 

18.10.2022 - Mikey Fritz

 

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