Deutsche Bank scheitert an Langfristziel und kann dennoch überzeugen

Neuausrichtung und Umstrukturierung verzeichnet erste Erfolge

 

Deutsche Bank wird von steigenden Zinsen im schweren Marktumfeld getrieben. Schaffen es die Quartalszahlen erneut positiv zu überraschen?

Deutschlands größtes Bankhaus, die Deutsche Bank (DE0005140008), veröffentlicht am 26.10. das Zahlenwerk für das beendete 3. Quartal 2022. Nach Analysteneinschätzungen dürfte im Konsens ein Konzerngewinn von rund 1,35 Milliarden Euro für den Zeitraum erzielt werden. So hat der Finanzvorstand James von Moltke bereits im September über überdurchschnittlich gut laufende Geschäfte berichtet. Von Moltke geht davon aus, dass die Erträge für das Gesamtjahr die obere Spanne der Jahresprognose erreichen dürften. Trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfeldes wird die Deutsche Bank wohl ein Umsatzwachstum erzielen und die Erträge dürften zwischen 26 und 27 Milliarden Euro liegen.

 

Auf Basis der 27 Milliarden Euro würde dies ein Umsatzwachstum von 8,1 % bedeuten. Grund für den Anstieg sind primär die steigenden Zinsen. Der Gewinn aus dem Handel mit den festverzinslichen Papieren reichte aus, um die Schwächen des Immobiliengeschäfts zu relativieren. Dennoch dürfte der Nettogewinn im 3. Quartal 2022 geringer ausfallen als im ersten und zweiten Quartal 2022. Unter dem Strich verdiente die Deutsche Bank im ersten Halbjahr 2022 2,1 Milliarden Euro. Dies ist der höchste Gewinn seit dem Jahr 2011 für das im DAX gelistete Bankhaus.

 

Langfristiges Ziel kann wohl nicht mehr erreicht werden

 

Bereits 2015 publizierte die Deutsche Bank das Ziel, im Jahr 2022 eine Eigenkapitalrendite von 8 % zu erwirtschaften. Für das Jahr 2025 soll diese bis auf 10 % gesteigert werden. Davon dürfte die Bank aber weiterhin entfernt sein. Im Jahr 2021 lag die Eigenkapitalrendite bei 3,8 %. So gab auch CEO Christian Sewing zu, dass die Deutsche Bank sich zwar auf einem guten Weg zum Ziel befindet, eine Eigenkapitalrendite von 8 % in dem aktuellen Marktumfeld wohl aber nicht zu erreichen sein wird. Auch wenn das Ziel nicht erreicht wird, kann die Deutsche Bank immerhin einen Teilerfolg vermelden, denn auch nur in die Nähe des Ziels zu kommen, hatte dem Bankhaus noch vor 5 Jahren niemand zugetraut. Die Neuausrichtung und Umstrukturierung scheint damit erste langfristige Erfolge zu verzeichnen.

 

24.10.2022 - Felix Eisenhauer

 

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