Elmos-Aktie ist trotz der jüngsten Kursgewinne immer noch attraktiv bewertet

Ungebrochener Boom

 

Aktuell profitiert der Halbleiterspezialist Elmos stark von der weltweiten Chipkonjunktur. Da die Westfalen überwiegend an die Automobilindustrie liefern, bestehen für Elmos mit dem Wandel hin zur Elektromobilität aber auch langfristig ausgezeichnete Wachstumschancen.

Das Dortmunder Halbleiterunternehmen Elmos SE (DE0005677108) wird seine Zahlen für das zweite Quartal 2021 voraussichtlich erst am 4. August 2021 veröffentlichen. Allerdings freuen sich bereits jetzt viele Aktionäre auf diesen Termin, da die Westfalen, welche hauptsächlich mit der Automobilbranche Geschäfte machen, massiv von der weltweiten Knappheit an Computerchips innerhalb der Fahrzeugindustrie profitiert haben dürften. So halten auch wir die Hoffnungen für gerechtfertigt, dass Elmos zuletzt nicht nur starke Absatzzahlen erzielen konnte, sondern auch eine gute Position bei Preisverhandlungen mit den Kunden gehabt haben dürfte, was zu Recht starke Q2-Zahlen erwarten lässt.

Aktuell erwarten auch viele Analysten starke Q2-Zahlen, wobei die Experten aber auch für die laufende Zwölfmonatsperiode zunehmend optimistischer werden. Taxierten die Brokerhäuser das 2021er-EPS noch zu Jahresbeginn auf lediglich 0.99 Euro, so belaufen sich die Konsensschätzungen mittlerweile auf einen Gesamtjahresnettogewinn von 1.77 Euro je Anteilschein, was einer Prognoseerhöhung von knapp 80 % entspricht. Angesichts der überaus guten Rahmenbedingungen für die Elmos SE halten wir diese Schätzungen keinesfalls für übertrieben, sondern trauen den Westdeutschen sogar zu, die nach oben angepassten Analystenerwartungen sogar deutlich zu übertreffen.

 

Elmos-Aktie profitiert von der Digitalisierung innerhalb der Automobilindustrie

 

Weltweit haben die Befürchtungen vieler Marktteilnehmer zuletzt deutlich zugenommen, dass der Halbleiterboom bereits im Jahr 2022 enden könnte, weshalb die zuletzt stark gestiegenen Gewinne innerhalb der Branche schon im kommenden Jahr wieder sinken könnten. Allerdings sollte Elmos von der starken Ausrichtung auf die Automobilindustrie profitieren, da diese Branche mit der Umstellung hin zur Elektromobilität einem besonders starken Wandel unterliegt und der Einsatz von Chips die gesamte Dekade über massiv zulegen dürfte. Entsprechend bestehen für Elmos beste Chancen, sich positiv von der allgemeinen Entwicklung innerhalb der Halbleiterindustrie zu differenzieren und von einer Sonderkonjunktur zu profitieren.

 

 

Aktuell sagen die Analysten im Konsens für das laufende Jahr einen Umsatzsprung von 233 Millionen auf 300 Millionen Euro voraus. Gleichzeitig dürfte der Nettogewinn von 6.4 Millionen auf 32.3 Millionen Euro steigen, woraus sich ein 2021er-KGV von rund 22 herleitet. Allerdings dürften die Nettogewinne in den kommenden beiden Jahren nochmals um jeweils rund 10 % steigen, weshalb die Aktie mit einem geschätzten 2022er-KGV von 20 und einem 2023er-KGV von 18 weiterhin ein Kauf ist.

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08.07.2021 - Tim Rademacher - tr@zuercher-boersenbriefe.ch

 

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