MTU Aero Engines: Umsatzsprung für 2022 erwartet

MTU Aero Engines beendet 2021 mit Auftragsrekord - Umsatzsprung im laufenden Jahr erwartet

 

Vor drei Monaten wollte niemand mehr die MTU Aero Engines Aktie anfassen. Inzwischen überschlagen sich die Käufer, um noch günstig an Stücke zu kommen. 

Das Geschäftsjahr 2021 verlief zufriedenstellend für MTU Aero Engines (DE000A0D9PT0). Man konnte den Umsatz leicht um 5 % auf 4,19 Mrd. Euro steigern und das „bereinigte“ operative Ergebnis vor Steuern und Zinsen um 13 % auf 468 Mio. Euro verbessern. Nach Steuern ergab sich ein Sprung um 57 % auf 231 Mio. Euro. Bereinigt um Sondereffekte stieg das Ergebnis um 16 % auf 342 Mio. Euro. Bei dem Sondereffekt handelt es sich im Wesentlichen um eine Wertberichtigung für Embraer E175-E2. Die Zahlen sind vorläufig. Der vollständige Geschäftsbericht wird am 23. März veröffentlicht. 

Das Unternehmen beendete das Jahr mit einem neuen Rekord-Auftragsbestand. Nach einem Bestand von 18,6 Mrd. Euro Ende 2020, schloss man das Geschäftsjahr mit einem Auftragsbestand von 22,2 Mrd. Euro. Ein neuer Rekord, der im laufenden Jahr für steigende Umsätze sorgen wird. 

Die Dividende soll wieder deutlich erhöht werden. Der Vorstand hat eine Auskehrung in Höhe von 2,10 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2021 vorgeschlagen. Das entspräche einer signifikanten Steigerung um 68 % im Vergleich zur Dividende für das Geschäftsjahr 2020. Ein Niveau von 2,10 Euro je Aktie wäre das höchste seit 2017 und 2018 als MTU Aero Engines 2,30 bzw. 2,85 Euro je Aktie ausschüttete. 

 

Starker Ausblick für 2022

 

Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr fiel wie erwartet sehr stark aus. MTU Aero Engines sieht den Umsatz zwischen 5,2 und 5,4 Mrd. Euro. Das entspräche einem prallen Wachstum im Jahresvergleich von 29 %. Analog dazu soll das EBIT im mittleren Zwanziger-Prozentbereich wachsen, ebenso wie das Ergebnis nach Steuern. 

 

 

Problematisch bleibt bei MTU weiterhin die Bewertung der Aktie. Das geschätzte Kurs- / Umsatz-Verhältnis geht mit 2 noch in Ordnung, aber das geschätzte Kurs- / Gewinn-Verhältnis ist mit 39 ziemlich üppig für das Geschäftsmodell. Selbst wenn ich das „bereinigte“ geschätzte KGV ansehe, liegt der Wert immer noch bei 26. 

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18.02.2022 - Mikey Fritz

 

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